Los expertos de A&G, Arcano, Atl Capital, Inversis y Renta 4 seleccionan los mejores productos para afrontar el escenario actual de mercado.
La crisis sanitaria por el coronavirus ha provocado la inestabilidad en los mercados financieros y, con ello, una elevada volatilidad. Ante ello, muchos inversores no saben dónde buscar refugio en estos momentos. Hablamos con algunos selectores de fondos para conocer qué fondos aconsejarían a los inversores para la situación actual.
Patricia Justo, directora de selección de fondos de A&G
En general, estamos viendo poco refugio en el mercado, especialmente los días de caídas descontroladas que se están sucediendo las últimas dos semanas. Sin embargo, en aquellos días en los que el mercado rebota, sí hay cierta dispersión entre activos, sesgos y sectores. En esos días, el mercado está premiando sectores defensivos, estables, menos ligados al ciclo, a la industria y al consumo cíclico.
A nivel fondos, aquellos que tenían un posicionamiento en este tipo de valores, o aquellos que venían posicionando la cartera con altos niveles de liquidez, están siendo capaces de ofrecer algo de colchón estos días. Por poner ejemplos en fondos multiactivos: Nordea Stable Return, por su selección de valores de calidad y estables, y Flossbach Von Storch Multiple Opportunities, por su flexibilidad y posiciones en activos reales como el oro, están soportando mejor que la media de su categoría.
Ion Zulueta, responsable de Selección de Fondos de Arcano Partners
Echando la vista atrás, llevamos ya casi un mes inmersos en esta crisis, los activos que han hecho de refugio han sido los activos más seguros como los monetarios, la deuda pública, los covered bonds o cédulas hipotecarias, fondos Investment Grade de Asset Backed Securities (Aegon), divisas como el euro y el yen y, por último, en cierto modo y no exento de volatilidad, el oro.
Por otro lado, ha sido interesante observar el buen comportamiento de fondos de long short credit poco direccionales. Por ejemplo, el Candriam Long Short, G Fund Alpha Fixed Income y, sobre todo, Pictet Kosmos, que se han beneficiado del mejor comportamiento del mercado de contado (del que están largos) frente al de derivados/CDS (del que están cortos), además de una acertada gestión de su libro de coberturas de crédito y de la duración en tipos de interés.
Por último, en la categoría de fondos mixtos o multi-activo flexibles, destacaría a Ruffer Total Return International, cuyas coberturas compradas fuera del dinero muestra su valor en este tipo de correcciones profundas. Gracias a ello el fondo ha tenido un comportamiento muy resistente.
Beatriz Hernández, analista de Fondos de atl Capital
Desde atl Capital recomendamos tener carteras diversificadas, no solo por activos sino por regiones, divisas y sectores. Desde principios de año incluimos en las carteras fondos de deuda de gobierno americano que está funcionado como activo refugio. En nuestro proceso de selección de fondos descontamos que pueden ocurrir eventos inesperados en el mercado y por ello nos anticipamos en la preselección de los fondos analizando cómo se han comportado en otras ocasiones, y aunque no es garantía para el futuro la diversificación de los mismos nos aporta una mayor seguridad.
Departamento de Selección de Fondos y ETFs de Inversis
El MFS Prudent Wealth tiene un 60% de exposición a renta variable, un 40% en liquidez y gasta un 2% al año en primas de opciones puts para protegerse de grandes caídas de bolsa. Las puts no solo se benefician de la caída del mercado sino también de la agresividad de la misma, lo que unido a que la cartera de renta variable está compuesta por empresas estables, hacen que desde Inversis consideremos que el fondo gestionado por Barnaby Wiener sea una buena opción tanto en tiempos de coronavirus como para cuando amaine la tormenta.
Toni Conde, responsable de gestión de activos en Renta 4
No cabe duda de que fondos monetarios o renta fija a corto plazo tipo JPM US Short Duration en su versión cubierta a euros o el Franklin US Government cubierto en euros siendo calidad crediticia AAA, son buenas opciones de refugio.
Dicho esto, hay fondos de renta variable con un perfil defensivo que se están comportando mejor que el mercado, como por ejemplo el Seeyond Europe MinVol o el Vontobel US Equity.
