La gestora comenzará a aceptar órdenes de suscripción el 2 de noviembre para, dos semanas más tarde, el 16 de noviembre, empezar la operativa de inversión.
La andadura de azValor pone su primera piedra. Sus tres fondos de inversión iniciales ya están registrados de forma oficial en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El objetivo de sus dos fondos principales, azValor Iberia y azValor Internacional, pasa por obtener una rentabilidad satisfactoria y sostenida en el tiempo, aplicando una filosofía de inversión en valor (value investing), seleccionando activos infravalorados por el mercado con alto potencial de revalorización, tal y como destacan sus folletos en la CNMV. En los dos casos, se trata de fondos de autor, es decir, con una alta vinculación al gestor, Fernando Bernad en su caso.
La exposición a acciones españolas en el azValor Iberia no sobrepasará el 90% de la exposición a renta variable del fondo, yendo a parar el 10% restante a valores portugueses. En el caso del azValor Internacional, la exposición a renta variable irá destinada principalmente a mercados desarrollados de la OCDE, excepto emisores españoles, pudiendo invertir hasta un 35% dentro de ella en mercados emergentes. Para su gestión, el primero toma como referencia la rentabilidad del índice Total General de la Bolsa de Madrid en un 85% y del portugués PSI 20 Total Return en un 15%, mientras que el segundo toma como referencia el MSCI Europe Total Return Net en su totalidad.
Los dos fondos cuentan con las mismas comisiones: 1,8% por gestión; una horquilla del 0,04%, del 0,03% y del 0,025% por depósito según el tramo de patrimonio y un descuento a favor del fondo por reembolso del 3% para participaciones con antigüedad menor a un año, excepto para traspasos a otros fondos de la casa distintos del azValor Capital, el tercero de los productos.
Al contrario de los dos anteriores, el azValor Capital invertirá más del 90% de su exposición total en renta fija, principalmente pública aunque también privada, y el resto en renta variable. Su meta es obtener una rentabilidad satisfactoria invirtiendo en renta fija de reconocida solvencia con prima de rentabilidad adecuada, así como en renta variable infravalorada por el mercado con alto potencial de revalorización. Los emisores y mercados serán preferentemente de la zona euro y minoritariamente de otros países de la OCDE, permitiéndose invertir hasta un 20% de la exposición en renta variable de emisores y mercados emergentes. La duración media de su cartera de renta fija será inferior al año. Para su gestión, la referencia es el Eonia para la parte de renta fija y el MSCI Europe Total Return Net para la de renta variable.
Al tratarse de un fondo de apoyo para los dos anteriores y para todos aquellos que pudieran registrarse a posteriori por parte de la boutique, su comisión de gestión es menor, del 0,5%. Las comisiones por depósito son iguales y, en consecuencia, no dispone de descuento a favor del fondo por reembolso.
A pesar de su registro oficial en la CNMV, no será hasta el lunes 2 de noviembre cuando la gestora independiente empiece a aceptar las órdenes de suscripción de clientes. Desde ese momento y hasta el 16 de noviembre, las carteras de los tres fondos se mantendrán en liquidez para, ese mismo día, iniciar la operativa de inversión.
