La gestora Bestinver ha incidido en la presentación de su carta trimestral a inversores es que el contexto actual de mercado invita a adoptar una posición en bolsa hacia valores más defensivos y menos cícilicos que en el pasado.
"Estamos viendo mucho valor en la parte defensiva del mercado, hemos vendido más cíclico porque se han beneficiado mucho en los últimos años. Según tenemos la cartera, en los próximos dos años podemos aumentar el beneficio de la cartera en un 20% anual, lo que supone más del doble de lo que se espera para el mercado", ha afirmado Tomás Pintó, responsable de renta variable internacional de la gestora. Su equipo cumple ahora cuatro años en Bestinver, un periodo en el que ha destacado la rentabilidad del 85% alcanzada en este periodo de tiempo.
Con respecto a la bolsa española, desde la firma valoran muy positivamente el cada vez mayor interés que han demostrado los inversores extranjeros en las compañías nacionales. Preguntado por cómo valoran las ofertas de OPA que se han hecho en compañías como Naturgy, Ricardo Seixas, responsable de renta variable ibérica de Bestinver, ha afirmado que "creo que muy positivo que haya tantos interesados en compañías públicas porque seguro que las valoran por encima de donde está el mercado". No en vano, según apunta Mark Giacopazzi, director de inversiones de la firma "no hay casi ninguna empresa en España que no cotice con descuento con respecto a sus comparables".
Pendientes de Puig
También valoran positivamente el interés demostrado por compañías como Puig en salir a cotizar a mercado. De hecho, según apunta Seixas, están valorando entrar en la misma aunque pendientes de cuál sea la valoración final con la que la compañía catalana de consumo de lujo, saldrá al mercado. "Hay que respetar timing y estamos en la fase de esperar a ver los datos más detallados del prospecto para poder tener una última valoración. Pero está claro que es muy positivo tener una empresa del tamaño y calidad de Puig en el mercado. La valoración de la salida es lo que determinará. Con que salga en la mitad inferior del rango que se maneja me valdría", afirma. En el momento de hacer esa declaración se calculaba que el rango estaría entre los 10 y los 17 euros por acción. Horas más tarde, Puig publicó su folleto de la OPV con un rango de entre 22 y 24,5 euros por acción.
Principales movimientos
De momento, en la cartera ibérica los principales movimientos que han llevado a cabo en los últimos meses destaca la entrada en Aena, el aumento de la exposición en Ferrovial, reducción de la posición en utilities como Iberdrola y la salida de Endesa. En cuanto a la cartera de bolsa internacional, subrayan la salida de algunos bancos como en BNP Paribas, que ha. Aprovechado para incrementar en entidades inglesas como Barclays o Natwest, el aumento de la posición en Heineken o la en la petrolera BP, la salida de Booking y el incremento de exposición a su competidor Expedia.
