Tras las caídas generalizadas del último trimestre de 2018 (con escasas excepciones como Brasil), el año iniciaba con un tono más positivo en los mercados de renta variable. Un cambio de tendencia que se ha dejado notar positivamente en las carteras de Bankinter.
Sin embargo, la entidad no se deja llevar por la euforia de las recientes subidas y mantiene el perfil de riesgo de las carteras, ya que consideran que deben ir posicionándolas hacia un entorno de mayor ralentización de ciclo. En este sentido, mantienen las exposiciones a renta variable del 15% en el caso del perfil defensivo y conservador, del 40% en el moderado y del 60% en el dinámico y agresivo. Por zonas geográficas, su preferencia continua siendo EE.UU. y, dentro de las economías emergentes, Brasil (que canalizan a través del BNY Mellon Brazil Equity Fund, donde BNY Mellon IM tiene una gestora local (ARX), especialista en el mercado carioca) e India.
Precisamente, entre ambos países es donde se ha producido uno de los cambios introducidos en las carteras más agresivas. El equipo de análisis de Bankinter decidía rebajar un 5% su exposición a la India e incrementar con el mismo porcentaje su apuesta por Brasil, una medida que se debe única y exclusivamente a proximidad de las elecciones en el país asiático.
Además, proponen realizar esta exposición a través del Goldman Sachs India Equity Portfolio, que con una volatilidad a tres años similar al Franklin India, ha mostrado un comportamiento mejor en los últimos años y en este último mes, destaca el banco español.
Por otro lado, en los perfiles conservadores, la entidad ha realizado una pequeña rotación entre fondos de renta fija a corto plazo. La entidad reducia peso en el Bankinter Ahorro Activos Euro (un fondo casi monetario) y lo aumentaba en el Carmignac Sécurité en las carteras domésticas defensivas, conservadoras y moderadas y en el Bankinter Renta Fija Corto Plazo en la cartera doméstica dinámica y agresiva. En las carteras globales de menor riesgo, el fondo que gana presencia es el PIMCO Income.
