Para algunos es un país algo saturado de competencia y para otros los montos de las AFP justifican la apuesta. Estén o no estos argumentos incorporados en la toma de decisiones, la mayoría de gestoras suele iniciar y a menudo centrar su estrategia para Latinoamérica en Chile. Sin embargo, Natixis Global AM, que con más de 850.000 millones de dólares bajo gestión al terminar 2013 estaba entre los 15 managers más grandes del mundo por patrimonio administrado, va a seguir un camino diferente. En una primera etapa, la casa francesa ha abierto oficina en Ciudad de México con Mauricio Giordano al frente. Después, planea aperturas de aquí a finales de 2015 en Colombia, donde también se cubrirán los mercados de Perú y Panamá, y en Uruguay, donde también se llevará el mercado chileno. “Tras estudiar la región, el grupo ha decidido en esta primera fase abrir tres oficinas en la región para dar servicio a toda Latinoamérica de habla hispana y más adelante estudiaremos las posibilidades en Brasil”, explica Mauricio Giordano, que especifica que hay un fuerte compromiso del grupo con Latinoamérica. “La decisión de Natixis Global AM de establecerse en México representa nuestro compromiso con el país y con la región, ya que se enmarca dentro de un ambicioso plan estratégico que el grupo ha puesto en marcha en América Latina. Nuestra apuesta por Latinoamérica es a largo plazo, en línea con la filosofía del grupo. Creemos que tenemos grandes posibilidades de crecimiento en la región, como el grupo ha demostrado en el pasado en otros mercados”.
Por ahora, el objetivo es crecer a través de inversionistas institucionales mexicanos y, en concreto, en el sector previsional con las afores con el modelo multi-gestora compuesto por una red global de managers de inversiones afiliados, autónomos y especializados, arguye Giordano, que explica que ven una gran oportunidad con los mandatos que están otorgando las afores a managers internacionales. “Las afores en México están todavía predominantemente en etapa de acumulación y el monto de los ahorros del SAR (sistema de ahorro para el retiro) crece todos los años, por lo que la necesidad de diversificación internacional es un imperativo para tener una inversión eficiente”.
Aunque aseguran que estudiarán las oportunidades, si surgen, con otros inversionistas institucionales, conseguir mandatos en el sistema previsional será el principal foco a corto plazo. O, expresado de otra manera, “no venimos a ofrecer productos, sino soluciones de inversión para ayudar a los inversionistas a construir carteras duraderas en el tiempo”, asegura el director de Natixis Global AM para México. Sobre las carteras duraderas, explica que “se basan en una concepción diferente del riesgo que combina la gestión activa, con alternativas líquidas que ayuden al inversionista a conseguir una auténtica diversificación, gestionar la volatilidad y mejorar la toma de decisiones a la hora de la asignación de activos, generando al mismo tiempo una rentabilidad consistente. Eso es lo que venimos a ofrecer a la industria desde Natixis Global AM”. “Creemos –prosigue- que las gestoras de fondos deben ir más allá de ofrecer productos innovadores: se trata de construir mejores carteras. Cambiar la cultura financiera y caminar hacia una basada en el pensamiento independiente, la confianza, la transparencia y la creación de relaciones a largo plazo que ofrezcan valor, no transacciones a corto plazo”.
La flamante oficina de Ciudad de México reportará a Sophie del Campo, directora general de Natixis Global AM para Iberia, Latinoamérica y US offshore. En este último caso Ed Farrnington es co-responsable del mercado offshore. Además, “desde Nueva York presta apoyo Rodrigo Núñez Aguilar, director de Cuentas Globales Clave para América Latina y Estados Unidos offshore, al igual que el equipo de Miami y Boston. Contando con apoyos de Marketing, Compliance y Operaciones con la infraestructura global del grupo”.
Posibilidades de crecimiento
En la actualidad, aunque ha surgido una oportunidad importante en México para managers internacional con los mandatos que recientemente empezaron a otorgar las afores, éstas no invierten en fondos de terceros. La razón es por una filosofía diferente a otros países de la región desde el regulador y supervisor, Consar, que exige conocer la exposición de las carteras diariamente a cada región, país e instrumento. Algo que no sería posible si hay una parte del portafolio que invierte en fondos mutuos. “Pensamos que la apertura del régimen de inversión que les permita invertir en fondos tomará todavía un tiempo; pero estaremos pendientes para apoyarlos en lo necesario en este proceso”, expone Giordano. En cuanto al resto de clientes institucionales, agrega, “el mercado mexicano se encuentra en un proceso continuo de evolución, y vemos cada vez más a gestores locales adoptando modelos de arquitectura abierta, lo cual traerá oportunidades para el grupo”.
La diversificación internacional, po tanto, es todavía un reto en la construcción de portafolios de los inversionistas mexicanos, recuerda el responsable de la oficina de Natixis Global AM, pero no el único. “Poco a poco se han ido abriendo los límites a la diversificación internacional en el régimen de inversión de las Afores. Pero existen puntos comunes de preocupación relacionados con el control de riesgo, manejar correctamente la volatilidad y el uso de los activos tradicionales”.
Aun así, la prioridad se centra en la industria previsional. “Nuestro objetivo en México es convertirnos en el principal socio para las Afores en su proceso de diversificación internacional, situándonos entre las principales administradoras internacionales por volumen de activos manejados, a través de nuestro modelo de negocio único, diferente y competitivo. Además, pondremos a disposición del inversionista en México nuestras capacidades de análisis de carteras a través de nuestro Portfolio Research and Construction Group”.
Precisamente, Giordano concluye haciendo mención a una encuesta internacional llevada a cabo por Natixis Global AM, cuyos resultados se conocerán pronto, sobre similitudes y diferencias en cuanto a las inquietudes de los inversionistas institucionales de diferentes regiones del mundo, incluido México. “Este es uno de los tipos de conocimientos y experiencias a los que Natixis Global AM dará acceso a los inversionistas mexicanos”.