El Mirae AGDF Asia Great Consumer Equity nace en 2011 con un claro objetivo. Beneficiarse de una temática muy atractiva de crecimiento secular: la demanda interna en Asia.
Este fondo de Mirae Asset Management cuenta con el Sello FundsPeople 2021 por su doble calificación de Blockbuster y Consistente.
El proceso de inversión pone énfasis en análisis bottom-up con perspectiva de largo plazo. La mayor parte del alfa procede de la selección de valores. También adoptan un enfoque flexible. La gestora, Joohee An, busca empresas que se beneficien de la temática de consumo, pero no tienen por qué ser empresas directamente de productos de consumo. “El foco principal es intentar encontrar negocios con ventajas competitivas sostenibles, descubrir su valor intrínseco y comparar con precio de mercado”, resumen.
La cartera también tiende a la concentración. El fondo suele estar en unas 30 compañías. Son ideas muy selectas que beben de la experiencia en la región de los más de 170 analistas locales de Mirae Asset.
El fondo suele mantener niveles de active share superiores al 80%, no establece objetivos de tracking error y tiene una rotación de cartera relativamente baja. Una consecuencia directa de trabajar con un horizonte de inversión de medio plazo. Además, el fondo tiene muy en cuenta el riesgo de iliquidez a la hora de invertir.
La cartera del Mirae AGDF Asia Great Consumer Equity
Los gestores son muy positivos con la evolución del consumo privado en Asia Emergente. Tanto desde una perspectiva de corto plazo como en el medio y largo plazo. En el futuro inmediato, la región se beneficia en general de una situación muy favorable en relación con el control del virus, vaticinan. A medio plazo, la región se seguirá beneficiando de un crecimiento potencial claramente superior al de la media de los países desarrollados. Esto en un contexto además donde las elevadas tasas de ahorra permitirán previsiblemente crecimientos del consumo privado incluso superiores a los del PIB de los respectivos países.
Con este telón de fondo, la cartera se está posicionando en temáticas a largo plazo, como la tecnología de consumo. Pero también está encontrando oportunidades en sectores como el turismo. Una industria que en Asia ya se están beneficiando de la reducción de las medidas de distancia social.
Así, a nivel sectorial, los sectores que más pesan son lógicamente los relacionados con el consumo. Aunque el fondo también tiene actualmente exposición al sector financiero, lo hace poniendo énfasis a la banca de consumo.
Geográficamente, actualmente están sobreponderados en China. También tiene posiciones relevantes en India. Lo consideran el país del Este con mejor PIB per capita, pero con más crecimiento poblacional que China. Es una región en el que por la dinámica de consumo, es muy complementaria a la de este último país. También tienen exposición Indonesia, Filipinas, Vietnam o Tailandia.
