Morgan Stanley IF Global Brands Fund: la ESG como detector de compounders

Alistair_Corden_Lloyd
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El Morgan Stanley INVF Global Brands no está estructurado como fondo ESG como tal, pero el equipo gestor defiende que entender e integrar factores ESG es esencial para el compounding (interés compuesto) a largo plazo. El proceso de inversión del fondo explícitamente se enfoca en la sostenibilidad y en el futuro de los retornos sobre el capital operativo ya que entienden que las compañías con alta rentabilidad sostenible a largo plazo deberían comportarse mejor en el largo plazo. “No se puede invertir correctamente en compounders sin considerar los riesgos a largo plazo que puedan afectar a las compañías, incluyendo los riesgos ESG”, aseveran. “Al mismo tiempo, abanderar las cuestiones sociales y medioambientales también puede ser un factor impulsor positivo del éxito corporativo, pues potencia la implicación de los consumidores, los empleados y los grupos de interés”.

“Intentar entender cómo los factores ESG pueden impactar la sostenibilidad a largo plazo de las rentabilidades debería estar en la base del análisis específico de una compañía, y por lo tanto, ser integrado en nuestro proceso de inversión”, explican desde Morgan Stanley. El equipo gestor, liderado por Alistair Corden-Lloyd, se define como inversores bottom up. Así, el análisis ESG también se realiza compañía por compañía.

Los riesgos y oportunidades relacionados con criterios ESG se determina directamente por el equipo de inversión. No son proveedores externos de puntuaciones o ratings, sino que es el propio equipo gestor quienes están familiarizados con los riesgos y oportunidades relevantes que involucran a las compañías que analizan. Adicionalmente, su responsable de análisis ESG, Vladimir Demine, trabaja de forma conjunta con el resto de miembros del equipo, enfocándose en analizar las temáticas y problemas relevantes relacionados con temas ESG. El trabajo de Vlad se complementa con el análisis ESG particular de cada compañía realizado por el equipo de inversión, incluyendo las visitas y reuniones con los equipos directivos de las compañías.

La implicación con los equipos directivos es un punto crítico de su proceso de inversión activo. Una práctica que lleva en marcha más de dos décadas. Tan solo en los últimos 12 meses se han reunido en casi 300 ocasiones con directivos para tratar temas vinculados a factores ESG.

El fondo cuenta con el Sello Funds People 2019 por su doble calificación de Blockbuster y Consistente.