El COVID ha cambiado muchas cosas, entre ellas la forma de consumir y de trabajar, lo que ha reforzado temas como la tecnología. Pero hay que empezar a explorar otro tipo de ideas.
El COVID ha cambiado muchas cosas en nuestro día a día, entre ellas la forma de consumir y de trabajar. Varios gestores analizan las oportunidades de inversión que surgen de ellas en un desayuno patrocinado por BNP Paribas AM y moderado por la directora de Análisis de FundsPeople, María Folqué.
En concreto, según sintetiza Patricia Pomares, gestora sénior de Selección de Fondos de Terceras Gestoras en CaixaBank AM, hablamos de digitalización, una tendencia que ya existía antes de la pandemia, pero que se ha acelerado y que hoy en día está presente en todos los ámbitos de nuestra vida: “Nosotros ya estábamos expuestos a este tipo de ideas y desde marzo la hemos incrementado aún más, y ha sido todo un éxito”. Cree que es una tendencia que perdurará, pero que no está exenta de riesgos. “Quizá esa aceleración lo que ha provocado es que haya entrado en el radar de muchos inversores incluso en compañías de digitalización que antes mirarían con más cuidado. Hay que empezar ya a tener en cuenta las valoraciones y a explorar otro tipo de ideas más vinculadas con una situación de normalidad social que se han quedado rezagadas”. Y cita varias, como los centros de datos o el sector de logística.
La responsable de Gestión de Activos de Renta 4, Antonia Conde, destaca que entre las cosas que ha acelerado o traído a nuestras vidas el COVID también se encuentra todo lo relacionado con la sostenibilidad, que afecta transversalmente a todos los sectores, y los cambios en los hábitos de consumo, que están embebidos en la tecnología. “Hay transformaciones que han llegado y que posiblemente cambiarán la forma de relacionarnos en el futuro”, sentencia.
Sean cambios o no para siempre, lo que sí parece a día de hoy es que la situación generada por la pandemia va para largo. ¿Y qué es lo que ocurre cuando una situación se prolonga mucho en el tiempo? “ Que va a ser muy difícil que la gente vuelva atrás”, asegura Victoria Torre, responsable de Producto y Análisis y Selección de Fondos en Singular Bank. Es el caso, por ejemplo, del teletrabajo. “España, en general, era un país reacio en muchos casos al teletrabajo, pero ahora que ya se ha conseguido ese derecho va a ser muy complicado volver a la situación anterior”. Considera que lo ideal sería encontrar un punto intermedio en el que se pueda teletrabajar, compatibilizar la vida familiar con la laboral y, a la vez, mantener un contacto personal, “tampoco es aconsejable, por ejemplo, que los equipos no se conozcan. Hay asuntos que se tienen que tratar en directo”.
Todos estos cambios tienen su reflejo en las carteras de inversión. Sol Hurtado de Mendoza, directora general de BNP Paribas AM para España y Portugal, comenta que la pandemia ha precipitado cambios en el consumo y en la forma de vida que ya habían detectado. Por ejemplo, “los gestores del BNP Paribas Consumer Innovators ya habían percibido que los mileniales tienen otros intereses o que el crecimiento de la clase media en los países emergentes provoca también transformaciones en las pautas de consumo”. Cita un informe en el que se afirma que en China el 65% de los consumidores ya hace cuatro años compraban alguna vez en comercio electrónico y desde el móvil, comparado con el 28% en EE.UU. Además, señala que el teletrabajo va a tener implicaciones en el medio y largo plazo en sectores como el transporte o el inmobiliario. Respecto a la tecnología, en BNP Paribas AM prefieren hablar de disrupción tecnológica. “El avance en este ámbito tiene repercusiones en muchos sectores, desde consumo a la sanidad, transporte, agricultura... Por este motivo, tiene sentido no centrarte en temas o en regiones, sino tener en cuenta que se trata de tendencias muy globales”.
