“Aunque principalmente invertiremos en posiciones largas tenemos la posibilidad de ponernos cortos en determinados activos para explotar de forma oportunista las diferencias en valoración de los títulos por regiones, sectores y emisores, tanto en bonos como en CDSs,” explica Arendal. “No vemos tanto valor en la parte de más calidad en la escala de rating, y estaríamos infraponderados en emisiones con rating superior a “A”. Sobrepoderaríamos emergentes e infraponderaríamos Europa. Sí consideramos que Estados Unidos está en un buen momento para el crédito y también buscamos oportunidades entre divisas dado que existen diferenciales interesantes por ejemplo, en corporaciones europeas emitiendo en dólares”, concluye.
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