TRIBUNA de Asís Maestre, ventas Institucional, Bellevue. Comentario patrocinado por Bellevue.
Los sistemas sanitarios se enfrentan a enormes retos, ya que el rápido envejecimiento de la población a nivel mundial está provocando un aumento de enfermedades relacionadas con el estilo de vida, además de un incremento de los costes sanitarios, sobre todo debido a la ineficiencia de las organizaciones y los servicios. De todo el gasto que representa el sector salud podríamos ahorrarnos más del 10% gracias a la digitalización del sector.
La digitalización es necesaria, crea un enorme potencial de soluciones digitales dentro de las estructuras de los sistemas sanitarios existentes, así como en áreas completamente nuevas. Las nuevas tecnologías, como los teléfonos inteligentes, los sensores, la nube y las aplicaciones, se han introducido en los sistemas sanitarios y están ofreciendo productos y servicios completamente nuevos y mejoras de los ya existentes. La pandemia ha acelerado el desarrollo y la aceptación de estas tecnologías en muchos ámbitos. Lo que en otras circunstancias habría tardado de dos a tres años en desarrollarse, se ha lanzado al mercado en pocos meses, por ejemplo, la telemedicina o las soluciones digitales de gestión de enfermedades crónicas.
¿Por qué invertir en digitalización del sector salud?
El sector de la salud digital ofrece un gran potencial de crecimiento a largo plazo. Actualmente, el universo de inversión se compone de entre 220-250 compañías que puede subdividirse en las áreas de informática sanitaria, tecnología médica, herramientas de ciencias de la vida y servicios sanitarios. Los inversores de capital riesgo han invertido unos 50.000 millones de dólares en empresas estadounidenses de salud digital durante los últimos 10 años. Por lo tanto, cabe esperar muchas salidas a bolsa durante los próximos años.
El valor de la cartera del fondo a corto y medio plazo dependerá probablemente del crecimiento de los ingresos, de la consecución de hitos claramente definidos y de la actividad en M&A. La salud digital es un sector muy regulado: la seguridad y el beneficio de los nuevos productos y servicios que llegan al mercado deben verificarse en ensayos clínicos muy rigurosos. Esto supone una barrera de entrada a posibles nuevos competidores y hace que el riesgo sea más predecible.
El Bellevue Digital Health invierte en una cartera global y concentrada de entre 30 a 50 compañías de alto crecimiento que se benefician de la creciente digitalización de los distintos sistemas sanitarios. Su universo de inversión se basa en tres pilares:
- Salud digital, es decir, empresas de software y tecnología puras (Teladoc, Rhythm).
- Compañías que usan al menos dos tecnologías (Dexcom, Intuitive).
- Proveedores de tecnología digital básica (Materialise).
El fondo busca el crecimiento del capital a largo plazo. Para ello lleva a cabo un análisis completamente fundamental, bottom-up y sin restricción de benchmark. Destacar que la coincidencia con los índices es prácticamente nula, lo que le convierte en una estrategia completamente diferencial a la hora de incorporar en cartera, beneficiándose además de todos los fundamentales a largo plazo del sector salud. Añadir también el reconocimiento de Bellevue como gestora especializada en sector salud.
Oportunidades
- Los cambios demográficos y el envejecimiento de la población general exigen mayor eficiencia para conseguir un sector sanitario más sostenible de cara a futuro.
- Las nuevas tecnologías están entrando ya en el sector, modernizándolo por completo.
- Una cartera formada por compañías de crecimiento de alta calidad que muestran un crecimiento de ingresos de doble dígito.
- La regulación y los estrictos requisitos de calidad limitan el riesgo tecnológico creando barreras de entrada.
- Bellevue es una gestora especializada en el sector salud desde 1993, siendo a día de hoy la gestora europea independiente que más activos gestiona relacionados con salud.
