Fondos a vencimiento ASG: dando sentido y visibilidad a sus inversiones

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Cedidas por Lazard Fund Managers

TRIBUNA de Domingo Torres, director de la sucursal para Iberia, Lazard Fund Managers, y Eléonore Bunel, directora de gestión de bonos, Lazard Frères Gestion. Comentario patrocinado por Lazard Fund Managers.

La incorporación de criterios Ambiental, Social y de buen Gobierno (ASG) en los procesos de inversión ofrece varias ventajas con respecto a los enfoques de inversión tradicionales que se centran únicamente en los criterios financieros. En la selección de bonos, estos criterios ayudan a evaluar mejor la solvencia crediticia de los emisores, así como a identificar el perfil de sostenibilidad de las empresas.

Los criterios y calificaciones ASG, basados en diferentes indicadores, abarcan una amplia gama de temáticas y describen los puntos fuertes y débiles fundamentales de las empresas, así como su capacidad para adaptarse a los cambios futuros. Por lo tanto, integrar esos criterios en la composición de nuestras carteras nos permite reducir los riesgos sin perjudicar las rentabilidades.

Además, al elegir valores más sostenibles, nuestra aplicación ASG en el proceso de inversión impulsa el capital hacia prácticas más verdes y socialmente responsables, fomentando así comportamientos y patrones éticos.

Lazard Sustainable Credit 2025, un fondo a vencimiento con criterios ASG

Lazard Sustainable Credit 2025 se distingue por la aplicación de un riguroso filtro ASG en su proceso de inversión. En primer lugar y resultado de un estricto proceso de auditoría basado en los datos de nuestro socio (Vigeo-Eiris) y en un análisis interno, excluimos del universo general de inversión a los emisores con una calificación ASG inferior al umbral predefinido (exclusión mínima del 20% del universo). El método de puntuación de nuestro socio se compone de 330 indicadores agrupados en 38 factores ponderados según su relevancia para el sector. Estos 38 factores se agrupan en seis áreas: recursos humanos, medioambiente, relaciones cliente-proveedor, derechos humanos, compromiso social y buen gobierno. Cada emisor se analiza de forma independiente a través de estos criterios antes de obtener una calificación absoluta ASG. En el caso de que la calificación ASG de un emisor caiga, el equipo de inversión es informado inmediatamente y el valor se retira en un plazo de tres meses.

El compromiso de Lazard Frères Gestion por promover la inversión responsable

Desde sus inicios, el objetivo de Lazard Frères Gestion ha sido proporcionar rentabilidades a largo plazo a sus clientes, ayudándoles a capear los diferentes ciclos del mercado.

En la última década, hemos reforzado considerablemente nuestras prácticas de inversión sostenible. Recientemente, hemos integrado un sistema de puntuación en nuestro análisis que combina indicadores propios con datos de proveedores especializados en ASG. Este modelo de calificación nos permite aplicar criterios ASG a todas las clases de activos y monitorear los fondos existentes con sello de Inversión Sostenible y Responsable (ISR). Además, hemos incluido estas prácticas en nuestras políticas de compromiso y voto al convertirnos en signatarios del Carbon Disclosure Project (CDP) y del Grupo de Trabajo sobre Divulgación de Información Financiera relacionada con el Clima (TCFD por sus siglas en inglés). Esta evolución ha sido recompensada durante tres años consecutivos desde 2018, por los Principios para la Inversión Responsable (PRI) de Naciones Unidas, con la calificación más alta A+ en estrategias y buen gobierno.

Creemos firmemente en la importancia de esos esfuerzos para seguir aportando valor a nuestros clientes al tiempo que trabajamos en un futuro más sostenible. Por ello, reforzaremos aún más esta iniciativa con nuevos productos con sello sostenible y tenemos previsto promover más directamente los principios ASG de las empresas participadas.


Lazard Sustainable Credit 2025 – PC H-EUR Share: El objetivo de gestión del fondo es obtener una rentabilidad neta de gastos de gestión, de cobertura y de estimación de impagos calculada por la sociedad gestora, anualizada, igual al 2,20%  a 30 de junio de 2025, invirtiendo principalmente en bonos emitidos por empresas y entidades financieras. Estas inversiones no están sujetas a restricciones de calificación crediticia, se negocian en euros, dólares estadounidenses o libras esterlinas, y se efectúan teniendo en cuenta criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ASG). La sociedad gestora recuerda que existe el riesgo de que la situación financiera real de los emisores sea peor de lo previsto y que esas condiciones desfavorables (por ejemplo, un mayor número de impagos, unas tasas de recuperación más bajas) se traduzcan en una disminución de la rentabilidad de la estrategia. Por tanto, es posible que no se alcance el objetivo de gestión.
Para fines informativos. Cualquier opinión expresada en este documento es susceptible de cambiar. 
Las rentabilidades previstas no constituyen una promesa ni una garantía  de resultados futuros y están sujetos a cambios.
Para más información sobre las características, riesgos y gastos del Fondo, puede consultarse el folleto disponible en nuestro sitio web es.lazardfreresgestion.com o sencillamente solicitarlo a nuestros servicios. El objetivo de rentabilidad previsto y el capital invertido no están garantizados. SRRI: 4/7. Principales riesgos: Pérdida de capital, gestión discrecional, riesgo de crédito y de tipos de interés, instrumento financiero derivado, contraparte, divisa, riesgo relacionado con la tenencia de obligaciones convertibles contingentes.
Información facilitada por la Sucursal en España de Lazard Fund Managers Ireland Limited, con domicilio social en Paseo de la Castellana, 140, Piso 10, letra E, 28046 Madrid, registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) con el número 18. BNP Paribas Securities Services Madrid, C/ Ribera del Loira, 28, 28042 Madrid, ha sido nombrado representante español de los OICVM.