TRIBUNA de Lily Chang, gestora de cartera, Credit Suisse AM. Comentario patrocinado por Credit Suisse Asset Management.
En las últimas décadas, China ha seguido una trayectoria de crecimiento y desarrollo sin precedentes en la historia humana, sacando a millones de personas de la pobreza y creando una economía moderna y dinámica. Ahora, el país se ha puesto una meta aún más ambiciosa para el futuro. La preservación del medio ambiente, la transparencia y los derechos laborales no siempre fueron temas de gran prioridad.
Los criterios ESG(1) son un componente clave en muchos enfoques de inversión. Al mismo tiempo, una de las principales historias de inversión es precisamente el ascenso de China y esto, a primera vista, crea un dilema para muchos inversores. Sin embargo, las cosas están cambiando y, actualmente, Credit Suisse Asset Management está identificando oportunidades de inversión en China mediante un sólido enfoque de criterios ESG, cosechando así los beneficios de unos mejores alfas y una rentabilidad ajustada al riesgo (véase el gráfico 1).
Muchas empresas chinas ya han reconocido las oportunidades que ofrece la inversión sostenible y están interesadas en ampliar su base de inversores internacionales, aunque saben que para lograrlo es fundamental mostrar la transparencia y los avances necesarios en materia ESG. En los últimos tiempos, el mercado de acciones A de China ha progresado rápidamente, hasta el punto de que el universo de inversiones en renta variable en China con criterios ESG es lo suficientemente grande y la calidad de los datos lo suficientemente alta para que la gestión de una cartera así no solo sea posible, sino que además presente una oportunidad real.
Más aún, las transiciones estructurales a largo plazo de China hacia una economía más verde también ofrecen oportunidades atractivas de inversión en temas de sostenibilidad. Por ejemplo, el compromiso de China de llegar a tener una huella neutra de carbono en 2060 requiere inversiones significativas en sectores tales como la energía limpia asequible. El país es hoy el mayor mercado mundial de vehículos eléctricos, con una cuota de más de la mitad del mercado global y un vibrante entorno de proveedores listos para abastecer al mundo.
Teniendo en cuenta este telón de fondo, Credit Suisse Asset Management ha incorporado los criterios ESG a la estrategia de renta variable con acciones A de China, en consonancia con el Credit Suisse Sustainable Investment Framework (Marco de Trabajo de Credit Suisse para la Inversión Sostenible).
Aplicamos un enfoque ESG de cuatro dimensiones:
- Para ofrecer exposición a los mejores líderes ESG de cada sector dentro de todo el universo de inversión de acciones A de China.
- Para ofrecer exposición a empresas de alta calidad que estén mejorando sus estándares ESG.
- Para identificar e invertir en empresas que estén contribuyendo al desarrollo sostenible global, tales como las involucradas en la cadena de suministro de las industrias de los vehículos eléctricos y la energía limpia.
- Finalmente, para evitar la exposición a sectores controvertidos y limitar la exposición a empresas con prácticas ESG en deterioro e inferiores a las de sus competidores.
Con la adopción de un proceso de inversión fundamental de tipo ascendente (bottom-up), buscamos identificar a líderes de mercado y disruptores emergentes con fuertes ventajas competitivas sostenibles, que ofrezcan también propuestas distintivas de valor para quienes deseen realizar inversiones sostenibles y responsables en China continental.
Mejores características de riesgo/rentabilidad de los índices ESG de China, en comparación con índices estándar
El porcentaje de propiedad extranjera en el mercado bursátil chino sigue siendo bajo, pero va creciendo. Esto será un catalizador clave para las empresas chinas a la hora de acelerar el cumplimiento de varios criterios ESG.
Ver el vídeo: el equipo de renta variable de Asia explica por qué el fondo de renta variable con acciones A de China, enfocado activamente en los factores ESG, constituye una oportunidad de inversión tan atractiva.
Para más información sobre la oportunidad única de combinar renta variable china y sostenibilidad, clique aquí y aquí.
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Fuente:
1 ESG es la abreviatura de Environmental, Social and Governance (aspectos medioambientales, sociales y de gobierno corporativo). Encontrará más información disponible en credit-suisse.com/am/esg. Para obtener más información sobre los criterios de inversión ESG, consulte credit-suisse.com/esg.
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