TRIBUNA de Sophie Del Campo, General Manager Iberia and Business Development in Latam, Bruno Ruiz de Velasco, Senior Sales manager, y Daniel Pingarrón, Sales manager, Natixis IM. Comentario patrocinado por Natixis Investment Managers.
En Mirova gestionamos una estrategia que busca invertir en empresas con productos o servicios definidos como ecológicos según los criterios de la etiqueta francesa Greenfin y en empresas que tienen un impacto positivo en los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU. El análisis ASG realizado por el equipo interno de Mirova a través de la gestión activa fundamental centrada en los ODS y las innovaciones permite identificar a los mejores actores del sector, ya que al construir las carteras nos centramos en la temática de crecimiento estructural que nos da el potencial para superar a los mercados globales de renta variable a largo plazo.
Aprovechando un contexto de marco político global que incentiva la inversión sostenible, donde las tecnologías disruptivas y un número récord de soluciones verdes están alcanzando puntos de equilibrio, destacamos una estrategia de impacto medioambiental: Mirova Europe Environmental Equity Fund.
Este fondo temático ASG enfocado principalmente en renta variable europea, apoya la transición medioambiental mediante la selección de modelos de negocio que crean crecimiento sostenible a través de ventajas competitivas y un equipo gestor de calidad. No existe un planeta B y, en el afán de afrontar la transición medioambiental y los enormes retos a los que nos enfrentamos con el fin de conseguir estabilidad climática, ecosistemas saludables y seguridad de los recursos, Mirova Europe Environmental Equity Fund pretende conciliar la rentabilidad financiera, (superando al índice de referencia) con un impacto medioambiental y social positivo, al mismo tiempo que alinea la cartera con un escenario de 2°C.
¿Cómo invierte Mirova Europe Environmental Equity Fund?
Mirova Europe Environmental Equity Fund adopta un enfoque de selección basado en un proceso de inversión ascendente, que combina criterios financieros y extrafinancieros. La construcción de la cartera se basa en la convicción del gestor sobre las mejores oportunidades de inversión, sin limitaciones en cuanto a capitalización y desglose por sectores en comparación con el índice de referencia.
El análisis financiero evalúa la calidad del posicionamiento estratégico, la gestión y la solidez financiera. Aunque se tiene en cuenta el índice de referencia, la cartera es agnóstica a dicho índice y se guía por las oportunidades de inversión. Más concretamente, el equipo tiene como objetivo seleccionar:
- Empresas innovadoras de capitalización media, posicionadas en nichos de mercado y que se benefician de perspectivas de crecimiento superiores a la media del mercado.
- Empresas con posiciones de liderazgo en mercados maduros con altas barreras de entrada, incluyendo producto, innovación, conocimientos técnicos y ventajas tecnológicas.
Para hacer frente a la transición medioambiental y a los enormes retos a los que nos enfrentamos al pasar a la estabilidad climática, a los ecosistemas sanos y a la seguridad de los recursos, el fondo invertirá al menos un 75% en empresas de actividad ecológica (aquellas dedicadas a apoyar soluciones para la transición medioambiental) y un máximo del 25% en empresas con buenas prácticas medioambientales que supongan fuertes ventajas competitivas en todos los macro sectores de la economía.
Medición de impacto a nivel de cartera
Mirova adopta un enfoque de inversión directo en una amplia gama de empresas, desde proyectos muy innovadores y de gran crecimiento hasta empresas más maduras que pueden tener un impacto medioambiental y social significativo. Estas soluciones están diseñadas con el fin de crear un impacto neto positivo para el clima, la biodiversidad, los ecosistemas y las comunidades, al mismo tiempo que crean valor para los inversores de una manera que los mercados no han logrado hasta ahora. El impacto está en el centro del proceso de inversión y, a través de nuestras estrategias pioneras, hemos contribuido a un impacto ASG positivo. Creemos que es nuestra responsabilidad como inversores de impacto financiar la ampliación de tecnologías menos maduras, como el almacenamiento de electricidad o el hidrógeno.
En Mirova, somos capaces de identificar y analizar estas tecnologías y luego incorporarlas a nuestras estrategias de inversión. De este modo, apoyamos a los inversores y permitimos que estos sectores emergentes se estructuren y, por tanto, sean realmente invertibles. Y, por último, estamos constantemente alerta para asegurarnos de que somos capaces de supervisar e informar claramente sobre todos nuestros impactos positivos: las emisiones de CO2 evitadas, o la creación de empleo vinculada a nuestros proyectos... Buscamos constantemente mejorar desarrollando nuevos criterios de análisis ASG, como, por ejemplo, considerar la aceptación de nuestros proyectos por parte de poblaciones locales y la sociedad en general, o su impacto en la biodiversidad.
El impacto de Mirova Europe Environmental Equity Fund se alcanza invirtiendo en empresas con productos o servicios definidos como ecoactividades por la etiqueta francesa Greenfin, priorizando las inversiones en compañías focalizadas y con un umbral mínimo del 75% de la cartera invertido en eco-actividades.
En general, la cartera trata de alinearse con un escenario de calentamiento global máximo de 2°C en comparación con el MSCI Europe con un escenario de alerta de 3,7°C, utilizando el Método de Análisis del Impacto del Carbono (CIA) desarrollado por Mirova y Carbon4. Además, los riesgos financieros y ASG se gestionan activamente. Mirova se adhiere a una política de inversión responsable, evaluando los riesgos que pueden deprimir los precios de las acciones a largo plazo antes de cualquier inversión. Entre ellos se encuentran los riesgos de mercado, medioambientales, de tipo de cambio, políticos y de reputación. Por último, Mirova también aplica una política de voto activo: evalúa el gobierno corporativo en sus participaciones y puede comprometerse con una empresa para mejorar su perfil.
Contribución a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS)
En 2005, la ONU adoptó 17 objetivos de desarrollo sostenible con el propósito de alcanzarlos de aquí a 2030. Este cuadro muestra en qué medida un activo contribuye a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS). Mirova ha firmado un acuerdo con la Universidad de Cambridge, sobre la base de una asociación de investigación en torno a los temas del desarrollo sostenible, además de poner en marcha un grupo de trabajo en 2013, el Investors Leaders Group. Para ilustrar los principales impactos duraderos de nuestras inversiones, se han desarrollado seis pilares de impacto, tres ambientales y tres sociales, para cada activo (como se muestra a la izquierda). Los mismos activos pueden contribuir a varios pilares u ODS.
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