José Diego Alarcón y Antonio Cabrales explican en qué consiste la estrategia de cartera de mercado y por qué es óptima para la inversión a largo plazo. Comentario patrocinado por Market Porfolio Asset Management.
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¿Existe una estrategia de inversión que permita invertir bien para siempre? Sí, se llama cartera de mercado; una forma de invertir que permite despreocuparse de la inversión, sabiendo que va a dar de manera consistente los mejores rendimientos posibles. Y es útil para todos los inversores, tanto si son profesionales como si no lo son. Es revolucionaria en nuestro país porque la aplica muy poca gente. Pero es de puro sentido común.
La estrategia de cartera de mercado consiste en comprar todos los activos del mundo (acciones, bonos de empresas y de gobiernos) en la proporción exacta que en cada momento componen el mercado. Es la gestión pasiva en su sentido más estricto.
Tres argumentos para invertir en la cartera de mercado
1. Es la forma de invertir que nos enseñaron los premios Nobel
En cualquier libro de economía financiera elemental nos explican que es la forma de inversión óptima en un mercado que funciona normalmente. La teoría, famosa por su sencillez y profundidad, la desarrollaron premios Nobel como Markowitz, Sharpe, Tobin o Fama. “¿Quién sigue creyendo que los mercados no funcionan? Al parecer sólo los norcoreanos, los cubanos y los gestores activos", comentó Eugene Fama, Premio Nobel de Economía en 2013.
2. Los datos históricos
Rentabilidad media de los últimos 20 años (2001-2020)
Esta es una simulación con datos históricos y unas comisiones del 0,3% anual de lo que podrías haber obtenido si hubieras invertido en la cartera de mercado. Datos reales solo desde enero 2018. (*) Fuente: Inverco
Si un método por el que cobran más de un porcentaje mínimo no bate la rentabilidad de la cartera de mercado de manera consistente y con menor volatilidad, es cuestionable. La verdad profunda de por qué la cartera de mercado es óptima es que, por mucho que alguien crea, y nos venda, que puede anticipar lo que pasará en el futuro, o que tiene un conocimiento especial, es casi imposible batir a la sabiduría colectiva expresada en la cartera de mercado.
3. La lógica esclarece el futuro
Todos los inversores, como grupo, obtienen la rentabilidad de la cartera de mercado menos los costes. Alguien que invierte en la cartera de mercado a muy bajo coste va a tener rentabilidades superiores a la media. Estar 20 o 30 años consecutivos por encima de la media es una estrategia prácticamente imbatible.
La cartera de mercado beneficia a todos los inversores
A los profesionales, les añade un fondo extra de seguridad y obtienen una pequeña rentabilidad adicional año tras año. Los datos históricos anteriores muestran que no separarse de la cartera de mercado ningún año genera beneficios importantes cuando se acumulan a largo plazo. Esto no debería sorprender a nadie. Es el mismo fenómeno que tiene lugar con la capitalización compuesta (efecto +) y los costes (efecto –). A los no profesionales, les ofrece una vida tranquila y olvidarse de las preocupaciones financieras y les augura una buena jubilación o dejar a sus herederos la mayor herencia posible.
¿Qué hace Market Portfolio AM?
Desde nuestra entidad, mostramos los beneficios de invertir en la cartera de mercado, calculamos anualmente los pesos de las acciones, bonos de empresas y de gobiernos en la cartera de mercado y hacemos operativa su inversión con la mayor eficiencia: tres fondos españoles y comisiones totales anuales entre 0,25%-0,35%. Contamos con una filosofía: la inversión simple y profunda es la más efectiva. Si comparte nuestra filosofía aquí nos tiene.
