TRIBUNA de Wesley Lebeau, gestor de Carteras Temáticas, CPR AM, Amundi. Comentario patrocinado por Amundi.
Sin tiempo para reorientar la brújula, el mundo entero ha tenido que repensar su rutina diaria con un único horizonte espacio-temporal: el aquí y ahora. Una vida en remoto, vivida indirectamente a través de las pantallas, que penden de un hilo: internet. Los precios del petróleo han caído y los servicios de videoconferencia han experimentado una explosión de demanda. La red wi fi se ha convertido en el combustible que nos impulsa.
Invertir hoy en el mundo del mañana ha sido la tarjeta de presentación de nuestra estrategia Global Disruptive Opportunities desde su lanzamiento en 2016, buscando aprovechar las oportunidades a largo plazo creadas por las compañías que rompen el orden establecido y piensan en otras formas de hacer las cosas.
En unas pocas semanas, la innovación ha acelerado el ritmo. Nuevas formas de hacer las cosas en telemedicina, aprendizaje en remoto, entretenimiento en el hogar y otras áreas se han convertido en la nueva normalidad; una nueva normalidad que perdurará. Las previsiones a largo plazo se han traslado al presente.
Carteras en confinamiento: rentabilidad impulsada por la economía doméstica
Tras un periodo en el que la principal pregunta que se hacían los mercados era ¿en qué medida está infectada la cartera?, ha surgido una nueva retórica y el mercado actualmente se pregunta: ¿cómo se beneficia la cartera?
En este sentido, la nueva economía doméstica está creando nuevos focos de demanda debido a las necesidades de trabajar, cuidar, aprender y jugar en el hogar; y por eso hemos seguido aumentando nuestra exposición al tema del hogar en áreas que creemos que darán lugar a un cambio social permanente, como el segmento de teletrabajo (centros de datos, ciberseguridad e infraestructuras de comunicación).
Teniendo en cuenta lo anterior, hemos reforzado la cartera con una nueva compañía perteneciente a la temática de aprender desde casa; y hemos aumentado considerablemente la exposición al tema fintech, especialmente en el área de pagos, que habían sufrido una degradación debido a la caída en los volúmenes de transacciones vinculadas a las medidas de contención. Los consumidores evitan ahora pagar en efectivo; cambiando rápidamente hacia el uso del pago digital y contactless. Esto respaldará que se produzca un aumento del volumen de transacciones en los próximos meses. Por último, hemos tomado algunos beneficios en la temática del juego desde casa (entretenimiento, videojuegos), que se ha mostrado bastante resiliente.
Antes, durante y después del confinamiento: por qué invertir en disrupción
Nuestra estrategia Global Disruptive Opportunities ha creado valor a lo largo de diferentes ciclos de mercado. Y la fortaleza del proceso también se ha demostrado en el primer trimestre de 2020; en un entorno de fuertes correcciones y volatilidad. En las últimas semanas, han aparecido algunas oportunidades para rotar la cartera en favor de tendencias en aceleración y para seleccionar nuevas compañías. El momentum aún favorece a la estrategia.
Los shocks y las recesiones aceleran los cambios y, a menudo, crean puntos de inflexión de las tendencias o aumentan las ya existentes. Las estrategias basadas en la disrupción serán las principales beneficiarias; existen compañías que están bien capitalizadas y tienen modelos de negocio o capacidades tecnológicas que les permitirán aprovechar las disrupciones del mercado y los cambios de comportamiento para consolidar una cuota adicional en el mercado. Dichas compañías deberían estar mejor posicionadas después de un shock que antes.
Un enfoque diversificado para navegar contra viento y marea
CPR Invest-Global Disruptive Opportunities ofrece un punto de entrada único para acceder a alrededor de 30 subtemas disruptivos agrupados en cuatro dimensiones: economía digital, ciencias de la vida y salud, industria 4.0 y Tierra. Este enfoque único, que es capaz de capturar los segmentos de mercado en disrupción, se adapta perfectamente al entorno actual. La diversificación introducida a través de diferentes perfiles disruptivos, desde jugadores puros que instan a la disrupción hasta compañías establecidas que se adaptan con éxito al cambio, asegura un perfil de riesgo-rentabilidad equilibrado, capaz de soportar diferentes condiciones de mercado y proporcionar múltiples fuentes de alfa potencial.
Nuestro enfoque ofrece exposición completa y global al ecosistema disruptivo, proporcionando una oportunidad para invertir y beneficiarse de todas las tendencias que generan oportunidades.
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