TRIBUNA de Laura Donzella, responsable de Clientes Institucionales e Intermediarios para Iberia, Latinoamérica y Asia, Nordea Asset Management. Comentario patrocinado por Nordea Asset Management.
La variedad de productos en inversiones sostenibles es abrumadora. ¿Qué enfoque de inversión conduce al éxito? ¿Tiene el inversor que preocuparse por el rendimiento? Un socio experimentado y un modelo de inversión le serán de ayuda.
Tomándonos en serio las preferencias en la inversión sostenible
En Nordea Asset Management (NAM), la inversión responsable ha sido durante mucho tiempo una parte integral de nuestra filosofía corporativa. Ya en 2007, NAM fue uno de los primeros en firmar los Principios de las Naciones Unidas para la Inversión Responsable (UNPRI)(1).
Desde entonces, hemos establecido un concepto integral para la inversión sostenible. Cuando un cliente nos confía su dinero para que lo invirtamos de forma sostenible, nos lo tomamos muy en serio. Como gestor de activos, queremos hacer una contribución positiva a la economía y la sociedad. Por lo tanto, en términos de ESG (medioambiente, social y de gobernanza) es importante que NAM tenga un impacto positivo en las empresas en las que invierte. Para ello, utilizamos varios enfoques para ejercer una influencia positiva.
Uno de ellos es participar activamente en la empresa y velar por los intereses de los accionistas, por ejemplo, al ejercer los derechos de voto (en 2021 votamos en más de 4200 juntas de accionistas). Al mismo tiempo, nos acercamos activamente a las empresas con recomendaciones sobre cómo pueden mejorar sus sistemas de gestión, su trato con el medio ambiente, la sociedad o sus propias estructuras de control. El diálogo y gestión activa en las empresas es esencial para nosotros.
Sin embargo, generalmente excluimos ciertas acciones como una opción de inversión. Por ejemplo, no se realizan inversiones en empresas que obtengan más del 30 por ciento de sus ingresos de la minería del carbón, infrinjan las normas internacionales o participen en la producción de armas ilegales o nucleares.
Marcando la diferencia: investigación ESG interna
A lo largo de los años, hemos desarrollado una gama de productos ESG innovadores que están a la vanguardia de la inversión sostenible: las estrategias STARS. El objetivo de estos productos no es solo batir un índice de referencia(2), sino también moldear el mundo del mañana de manera positiva y permanente. Por ello, se enfocan en empresas que cuentan con modelos de negocios eficientes y realizan sus actividades de manera responsable.
Para encontrar estas empresas, los administradores de las estrategias STARS utilizan la experiencia de nuestro equipo de Inversiones Responsables (RI), 27 analistas ESG dedicados y especialistas en Gobierno Corporativo), cuya información se integra en todas las fases del proceso de inversión. Creemos que un administrador de activos que quiera actuar como un inversor responsable necesita una visión ESG independiente. Nuestro equipo de RI, que fue fundado en 2009 y ha ganado múltiples premios, ha creado una extensa base de datos ESG para este propósito. Constituye la base de nuestras calificaciones ESG independientes y garantiza que solo invirtamos en empresas que cumplan con nuestros altos estándares ESG.
Por supuesto, también usamos datos externos, pero solo los vemos como una herramienta complementaria. Estas evaluaciones a menudo están sobrevaloradas: tienden a estar desactualizadas, mirar hacia atrás y los datos son incompletos o sesgados, como muestran muchos estudios. Proporcionan un punto de partida útil, pero no sustituyen a reunirse con líderes empresariales, realizar investigaciones en el lugar y recopilar información de primera mano. Aquí es exactamente donde el equipo de Nordea RI destaca.
Asumiendo la responsabilidad: un impacto positivo en las empresas
Después de que una empresa finalmente haya sido incluida en una de las carteras STARS, nuestro compromiso asegura que siempre cumpla con nuestros altos estándares ESG y tenga en cuenta los posibles riesgos en este contexto. Nuestros compromisos pueden tomar diferentes formas. Por ejemplo, abordamos de manera proactiva problemas sustanciales de ESG que podrían afectar el desempeño de la empresa.
Además, nos enfocamos en aquellas áreas que podrían representar un riesgo material significativo para una empresa. Los derechos humanos, el cambio climático y la contaminación del agua son ejemplos de nuestro compromiso temático. Hacemos esto porque estamos convencidos de que la consideración de los factores ESG puede ayudar a mitigar el riesgo y crear valor a largo plazo. Para NAM, significa tener un diálogo constructivo y abierto con las empresas y tener un impacto positivo en ellas cuando se observan déficits o potencial de mejora con respecto a los temas ESG.
En 2021 realizamos más de 1000 reuniones de compromiso con empresas. El esfuerzo valió la pena: pudimos lograr cambios claros en las empresas en áreas tan diferentes como mano de obra, cobalto y la minería del carbón, la contaminación del agua y la protección de los accionistas. El objetivo es claro: generar retornos sostenibles(2), asumir la responsabilidad y marcar la diferencia en nombre de nuestros clientes.
Fuentes:
1 UNPRI (https://www.unpri.org/pri/about-the-pri).
2 No hay ninguna garantía de que se logre un objetivo de inversión, los rendimientos previstos y los resultados de una estructura de inversión. El valor de su inversión puede subir y bajar, y podría perder parte o la totalidad del dinero invertido.
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