TRIBUNA de Patricia De Arriaga, subdirectora general de Pictet AM. Comentario patrocinado por Pictet Asset Management.
La inversión temática como fuente de revalorización del capital a largo plazo. Casi una década después de la crisis financiera global, el entorno de inversión sigue igual de imprevisible que siempre. Por ello, es importante que los inversores miren más allá de los altibajos momentáneos de la confianza empresarial y encuentren fuentes de crecimiento de capital a largo plazo.
La inversión en renta variable temática es un enfoque idóneo para ello. Su objetivo es proporcionar a los inversores una senda potencialmente menos volátil para conseguir rentabilidades atractivas a largo plazo, invirtiendo en empresas especializadas de sectores que están siendo transformados por las megatendencias que conforman nuestro mundo.
Por megatendencias, entendemos fuerzas estructurales de cambio que evolucionan independientemente del ciclo económico. Estas tendencias incluyen fenómenos como el desarrollo tecnológico, el cambio climático o el auge de los países emergentes.
En Pictet Asset Management, hemos desarrollado una serie de estrategias de renta variable temática para posicionarnos en sectores que aúnan varias de estas megatendencias. Cuantas más tendencias entran en juego en un ámbito y mayor es su influencia, más atractiva será la temática de inversión.
Creemos que los inversores pueden beneficiarse mejor de las oportunidades temáticas adoptando un enfoque activo. Esto se debe a que los marcos de inversión tradicionales se basan en índices que listan empresas por su capitalización bursátil; dicho de otro modo, empresas cuyo éxito se basa en el pasado.
Para reconocer las que tendrán éxito en el futuro, dejamos de lado el corsé de los índices de referencia y nos centramos en empresas cotizadas especializadas cuyos productos y servicios innovadores atienden las exigencias de un mundo cambiante.
En concreto, utilizamos una puntuación cuantitativa propia denominada pureza temática, que mide el grado de especialización de las actividades de una empresa en un sector o temática específicos. Cuanto mayor sea esta calificación, mayor será la especialización de una empresa.
Por ejemplo, si una empresa en el fondo Pictet-Water tiene una pureza de 50, esto quiere decir que más de la mitad del valor empresarial —la suma de la capitalización bursátil y la deuda neta de una empresa— se deriva de los productos y servicios que atienden al sector del agua. La pureza media de las empresas incluidas en nuestras carteras temáticas es de alrededor de 65.
Este marco nos permite evitar lo que se denomina descuento de conglomerado, es decir, grandes compañías con un valor inferior al de la suma de sus partes.
Pictet AM ha sido pionera en la inversión temática desde la década de 1990. Nuestros procesos de inversión característicos ofrecen a los inversores potencial para mejorar el perfil riesgo/rendimiento y la diversificación de sus carteras de renta variable mundial.
Disclaimer:
Información importante: Este material va dirigido exclusivamente a inversores profesionales. Sin embargo, no deberá ser distribuido a ninguna persona o entidad que sea ciudadano o residente de cualquier lugar, estado, país o jurisdicción en el que dicha distribución, publicación o uso sea contrario a sus leyes o normativas. La información utilizada para la elaboración del presente documento se basa en fuentes que consideramos fiables, pero no se hace ninguna manifestación ni se da ninguna garantía en cuanto a la exactitud o integridad de dichas fuentes. Cualquier opinión, estimación o previsión puede modificarse en cualquier momento sin previo aviso. Este documento ha sido publicado en Suiza por Pictet Asset Management SA y en el resto del mundo por Pictet Asset Management Limited, sociedad autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority, y no podrá reproducirse ni distribuirse, ni parcialmente ni en su totalidad, sin su autorización previa.
