TRIBUNA de Juan Rodríguez-Fraile, country manager para Iberia & Latam, Groupama AM. Comentario patrocinado por Groupama Asset Management.
El fondo G Fund - World Vision es un fondo de renta variable internacional con enfoque global que cuenta con una estrategia de inversión doble, por una lado top down, teniendo en cuenta la visión macroeconómica de la casa y de nuestro economista jefe, Christophe Morel, y mayoritariamente bottom up, de selección de valores basado en el análisis fundamental. El fondo tiene un sesgo blend, por lo que es un fondo flexible que mezcla muy bien compañías de crecimiento con compañías value.
El fondo está gestionado por Philippe Vialle y su equipo desde que se lanzó en mayo de 2006, el objetivo del fondo es superar a su índice de referencia (MSCI World €) a través de una rigurosa selección de valores, busca capturar oportunidades en todos los sectores del MSCI World € sin límite de capitalizaciones y crear valor a lo largo del tiempo, es un fondo que está ampliamente diversificado con mas de 100 valores en cartera. Philippe sobrepondera tres grandes sectores:
- El sector tecnológico: dentro del cual ha estado incluyendo soluciones ligadas a la nube que progresivamente están desplazando a las infraestructuras in house, llevando a cabo un análisis adicional en compañías líderes en hardware que puedan agilizar y favorecer la mejora de procesos y capacidad de cálculo de los sistemas informáticos.
- El sector de innovación y desarrollo futuro del sector de la salud: a la hora de optimizar los procesos de I+D y gestión de potenciales riesgos asociados a los medicamentos o que ayuden a identificar y tratar enfermedades de difícil tratamiento.
- El sector de nuevo consumo: buscando compañías que puedan atender nuevas necesidades de demanda por parte de mercados emergentes o millennials.
2022 refleja la filosofía de gestión del G Fund - World Vision
El fondo tiene 5 estrellas Mornigstar (a 28 de abril de 2023) y en los últimos 15 años únicamente ha quedado por detrás de su categoría en dos años naturales (2009 y 2012), por lo que se trata de un fondo muy consistente. Prueba de ello es que a pesar de lo complicado que fue el año 2022 para las acciones internacionales, el G Fund - World Vision (R) logró amortiguar la caída gracias a su selección de valores. Durante el período, el fondo superó a su índice de referencia gracias a su posicionamiento en acciones bastante defensivas que están relativamente protegidas contra la inflación. Entre estos valores encontramos por ejemplo Raytheon Technologies, Schlumberger, Merck & Co, T-Mobile…
2023 y más allá: un horizonte lleno de oportunidades
Las empresas en cartera han publicado de media buenos resultados durante el primer trimestre de 2023 superando las expectativas del consenso en términos de facturación y resultados netos. El guideline de todo el año 2023 que nos han dado las empresas en cartera es unos resultados esperados muy robustos para todo el año 2023.
En nuestra opinión, tener una visión a largo plazo de la inversión es más imprescindible que nunca. En primer lugar, porque ese horizonte nos protege de la volatilidad a corto plazo y, en segundo lugar, porque el mercado siempre acaba corrigiendo las reacciones excesivas de los inversores como vimos el año pasado. Por último y no menos importante, siguiendo el compromiso de Groupama Asset Management con la inversión sostenible es un fondo categorizado como articulo 8 bajo normativa SFDR e ISR por el gobierno francés.
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