Hace dos semanas, aquí comentaba la situación de mercado donde esperaba un asentamiento del precio en la zona de los 1600, formando un doble suelo para esta semana.
Ya estamos aquí y esa zona se ha roto (ahora mismo el SPX toca los 1580).
Sentimiento
El nivel de volatilidad y miedo se ha incrementado bastante en estos últimos días. En la siguiente imagen vemos el nivel de miedo a largo plazo, ya en zonas de formación de suelo de largo plazo (que perfectamente podríamos necesitar todo el verano).
Situación de Corto Plazo
En el corto plazo, el SPX hoy está testeando soportes en 1580. Lleva 3 días de fuertes bajadas y los indicadores de sobreventa están al rojo vivo.
Vemos como el ratio Put/Call, a cierre de ayer, marcaba ya niveles extremos. Hoy este dato se habra disparado aún más.
Todo esto hace que las probabilidades de un rebote a corto plazo sean muy altas. Además, la semana próxima es la última de mes, semana estadísticamente Alcista.
De momento, la situación de corto plazo se mantiene Lateral, aunque se ha deteriorado todo muy rápidamente.
Si el SPX no es capaz de recuperar la tendencia alcista en el próximo rebote, el escenario cambiará.
Situación de Largo Plazo
En el largo plazo la situación se ha deteriorado ligeramente, cambiando la tendencia de Alcista a Lateral.
Cuando pasen estos días de furia y el mercado rebote, según la magnitud del mismo, nos dirá si podemos ir a ver nuevos máximos en el corto plazo o no.
Para ello, deberíamos recuperar durante el mes de Julio el nivel de los 1640. Si no, esta tendencia Lateral continuará, con posibles objetivos en la zona de 1500-1525.
Portfolio
En nuestro caso, mantenemos coberturas puestas al 50%-
Desde el punto de vista de flujos, esta es nuestra visión para el próximo mes:
1. A nivel global, estamos viendo una retirada muy rápida de Renta Variable y entrada de flujos en activos como Bonos. Creemos que es buen momento de diversificar parte a bonos.
2. Ha habido rotación de sectores en las últimas semanas. Nos gusta el Tecnológico, Financiero y Servicios.
3. A nivel "países", nos sigue gustando Europa.
La semana próxima fijaremos la fecha del primer webinar de Análisis de Mercado, que vamos a hacer cada trimestre. Informaré a través del blog.
Buen fin de semana!!
Grabación Webinar: Cuentas Gestionadas
Sergio Nozal
