La gestora fundada por los ex Bestinver cuenta ya con 1.300 inversores y un patrimonio cercano a los 100 millones de euros.
Seis meses después de recibir la autorización de la CNMV, Panza Capital cuenta ya con 1.300 inversores y un patrimonio cercano a los 100 millones de euros. La firma, liderada por Beltrán de la Lastra, ha hecho balance del último trimestre, en el que han realizado más operaciones de lo habitual.
"Por un lado, las entradas de nuevo capital a diario y, por otro, la elevada volatilidad (enero entusiasta y
marzo pesimista) nos han permitido aprovechar las oportunidades que se presentaban", asegura De la Lastra, director de inversiones y presidente de la firma, en su primera carta trimestral a partícipes. Dicho esto, su cartera continúa dominada por compañías que operan en los sectores de consumo discrecional
y del sector industrial, complementada por posiciones más pequeñas en el sector de materias primas, energía y el financiero.
Aunque se centran en el análisis individual de las compañías, son conscientes de que "nos guste o no, lo que va a atraer la atención y marcar la dirección de los mercados durante los próximos meses van a ser las variables macroeconómicas y geopolíticas". Entre ellas, citan la Inflación y riesgo de recesión, la crisis energética en Europa o la crisis bancaria. Pero también avanzan "algunas que de momento no han dado la cara, como puede ser la excesiva valoración y apalancamiento en fondos de capital riesgo", advierte.
Posiciones
El escudo para protegerse frente a eso es la calidad de las compañías. El fondo Panza Inversiones mantiene una estructura de cartera similar al cierre del trimestre anterior: las áreas principales son el consumo discrecional (Next, Wetherspoon, Cie Automotive, Brembo..) e industrial (Wartsila, Fuchs Petrolub, Akzo Nobel) combinadas con dos áreas menores como materias primas, energía (TGS, EOG Resources, Southern Copper) y la financiera (BNP, Unicredit, Bankinter). En la parte estable, destacan Wolters Kluwer, Relx y Coca-Cola. Muchas de ellas coinciden con las apuestas del Panza Valor y Panza Pensiones.
Por su parte, Panza Premium apuntala su cartera a las áreas de productividad (Wolters Kluwer, Relx, Microsoft, Accenture) consumo (Booking, Nike, Coca-Cola, Nestle) y algo menor en calidad de vida (Novo Nordisk, Roche, Coloplast).