¿Cuáles fueron nuestras previsiones para 2013?
Anticipamos que el proceso de desapalancamiento provocaría un débil crecimiento económico sostenido en el universo desarrollado. Creemos que esta previsión se reveló acertada, ya que, pese a la aceleración del crecimiento económico experimentada a lo largo del año, las tasas de crecimiento del PIB se mantuvieron en niveles relativamente bajos.
También anticipamos que los mercados seguirían probablemente tambaleándose, alternando optimismo y desesperación. Si bien fuimos testigos de más optimismo que de desesperación durante el año, no deberíamos olvidar que el anuncio anticipado de la reducción gradual de los estímulos en EE. UU. en septiembre desató el nerviosismo en los mercados, sobre todo en los países emergentes que exhibían elevados déficits por cuenta corriente. Además, pronosticamos que las valoraciones de la renta variable serían atractivas. Esto también resultó correcto.
Perspectivas del mercado de renta variable - 2014
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