Hablar del Pictet SmartCity es hacerlo de un fondo que en España está cobrando un gran protagonismo. La estrategia ha obtenido este año por primera vez el Sello FundsPeople, gracias al importante crecimiento patrimonial experimentado, que le ha hecho superar los 100 millones de euros a nivel local, lo que le confiere la calificación Blockbuster. Ivo Weinöhrl es su gestor. Es un viejo conocido de la industria en España, ya que fue gestor del DWS Top Dividende, un fondo de DWS muy popular en el mercado español.
Ahora gestiona esta estrategia temática de Pictet AM y ha querido explicarle a FundsPeople la filosofía y estrategia de un producto volcado en la ciudad inteligente. Se basa en tres megatendencias: crecimiento de la población y migración a ciudades, crecimiento económico y sostenibilidad.
Al construir la cartera Weinöhrl evalúa cada empresa por el porcentaje de ingresos que genera en zonas urbanas en tres áreas: construir la ciudad, gestionarla y vivir en ella. Integra factores ASG con efecto en el peso de cada valor y está clasificado bajo el Artículo 9 del Reglamento de Divulgación de la UE, por tener objetivo de sostenibilidad medioambiental y social. “Esta estrategia contribuye especialmente a los Objetivos de Naciones Unidas para 2030, Ciudades y comunidades sostenibles e Industria, innovación e infraestructuras. No está limitada geográficamente, por capitalizaciones o sectores. Tratamos de identificar los ganadores a largo plazo, que se comportarán bien a través de los ciclos”, subraya.
Requisitos que debe cumplir una compañía para entrar en la cartera
La pureza del tema la mantiene mediante empresas activas en diseño, construcción o financiación, gestión de infraestructuras tradicionales y digitales y soluciones en vivienda, trabajo y actividades de ocio, con tasas de crecimiento anual de las ventas entre 7 y 11%.
“Excluimos generación de energía térmica de carbón, exploración y producción de petróleo y gas no convencional, generación de energía nuclear, productos y servicios relacionados con contratación militar de armas, tabaco, entretenimiento para adultos y juego, organismos modificados genéticamente, pesticidas, empresas que incumplen gravemente los principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas sobre derechos humanos, normas laborales, protección del medio ambiente y anticorrupción”, enumera. El resultado es una cartera con un solapamiento con el MSCI World muy bajo, de apenas el 3%.
Posicionamiento, estructura y sesgos actuales de la cartera
Las empresas en las que invierte Weinöhrl suelen estar activas en múltiples ubicaciones, así que la dimensión geográfica juega un papel muy indirecto. “Actualmente, tras la selección de valores, la exposición a empresas de EE.UU. es del 66%. Nuestra exposición a la región Asia Pacífico es sobre todo indirecta, a través de ventas de empresas occidentales”, indica.
Respecto a hace un año el gestor ha puesto más énfasis en infraestructura digital, desde datos hasta pagos. “La congestión de redes en áreas urbanas crea la necesidad de invertir para garantizar telecomunicaciones resilientes de alta calidad. Es una pieza crítica de la ciudad inteligente”, subraya.
Además, este año ha estado aumentando exposición a empresas relacionadas con bienes inmuebles residenciales. "Han demostrado ser mucho más resistentes a la pandemia y los bloqueos. Hay que tener en cuenta que hay mayor demanda de viviendas urbanas asequibles de pequeña escala, eficientes energéticamente y con plataforma digital”.
Apuestas concretas
En este sentido destaca Vonovia, la mayor promotora inmobiliaria residencial de Europa, muy centrada en zonas urbanas, con fuerte presencia en Alemania y crecientes intereses en Austria y Suecia. También lo hace Autodesk por su software de arquitectura, ingeniería, construcción, fabricación y creación de mapas. Y Home Depot en edificios inteligentes. Asimismo, el gestor tiene en cuenta el mercado de ascensores que, de acuerdo con sus estimaciones, puede crecer hasta los 125.000 millones de dólares este año.
Es evidente que la crisis sanitaria ha impulsado las soluciones digitales. Los ciudadanos compran cada vez más por Internet y esperan plazos más rápidos. De manera que las zonas urbanas modernas necesitan centros de distribución para pedidos de última hora, respaldados por almacenes fuera de las ciudades. Weinöhrl quiere aprovechar esto. Y lo trata de hacer a través de la inmobiliaria inglesa Segro. "La compañía posee centros de distribución de última milla en toda Europa. Y se está beneficiando de esta tendencia estructural al comercio electrónico y entrega rápida", concluye el gestor de Pictet AM.
