Hace año y medio que en Colombia se implementó el modelo multifondos para las pensiones obligatorias, dando opción a los afiliados de elegir invertir sus ahorros en un portafolio de inversión de riesgo alto, moderado o conservador. Sin embargo, estas o
A junio de este año, el 88% de los recursos de los fondos de pensiones colombianos estaban invertidos en el fondo de riesgo moderado, mientras que solo el 5% de los aportes se encontraban en el fondo de riesgo conservador. Dos elementos favorecen esta disposición de los recursos: la selección de los fondos y la madurez del sistema multifondos.
Según la normativa actual "el afiliado elige el portafolio que mejor se ajusta a sus objetivos de rentabilidad y a su nivel de tolerancia al riesgo de acuerdo con los límites de edad establecidos por la regulación para los Multifondos de Pensiones Obligatorias", explica Alonso Angel, vicepresidente comercial de Porvenir AFP. Cuando el cotizante no selecciona el tipo de riesgo que desea, la ley autoriza a que sus recursos sean dirigidos al fondo de riesgo moderado por defecto, lo cual favorece a este tipo de estrategia.
Por otra parte, la poca madurez del sistema influye en la toma de decisiones de los afiliados. El sistema multifondos es nuevo en Colombia. Su implementación se produjo en marzo de 2011 por lo que habría que esperar un par de años para que los cotizantes se adapten a las nuevas opciones que el sistema ofrece. En Perú, por ejemplo, cinco años después de su implementación los fondos de riesgo alto concentran el 25% de los recursos mientras que el más conservador no supera el 10%.
El mercado laboral, fundamental para el desarrollo del sistema
De acuerdo con los últimos datos de la Superintendencia Financiera de Colombia, el número de afiliados al sistema ha registrado un crecimiento anual del 6,8% hasta junio de 2012. El desarrollo económico y el incremento de la ocupación en el mercado laboral han contribuido positivamente a esta tendencia.
Sin embargo, existen muchos retos por delante. "En la actualidad, cerca de 33% de nuestros afiliados realizan aportes sistemáticos o recurrentes. El 67% restante realiza aportes esporádicos y en ocasiones no vuelven a realizar aportes. Lo que podría explicar este comportamiento es que el mercado laboral tiene una informalidad que supera el 50% y aquellos que logran obtener un trabajo con los beneficios del sistema de protección social enfrentan una elevada inestabilidad", explica Angel.
