Sostenibilidad, sostenible, ISR…todos son términos que se han ido incluyendo en los nombres de fondos de inversión cada vez más en los últimos años, al calor de la demanda de inversores por inversiones sostenibles y también ante la necesidad de las gestoras de contar en su oferta con productos sostenibles para satisfacer precisamente esa demanda.
Sin embargo, en los últimos meses, son varias las gestoras que han optado por eliminar algunas de esas terminologías de las denominaciones de sus fondos tras una consulta de .
Los requisitos que se plantean
"Lo que propone ESMA es introducir umbrales cuantitativos (de acuerdo con la divulgación de información sobre la proporción mínima de inversiones utilizada para cumplir con las características u objetivos del producto)", explican en una nota desde FinReg360. Y lo explica así:
- Si el fondo utiliza en su nombre alguna palabra relacionada con criterios ASG, debe dedicar una proporción mínima de al menos el 80 % de sus inversiones a cumplir con las características medioambientales o sociales o con los objetivos de inversión sostenible de acuerdo con los elementos vinculantes de la estrategia de inversión.
- Si el fondo utiliza en su nombre la palabra "sostenible" o cualquier otro término derivado, debe asignar, dentro del 80 % de las inversiones del apartado anterior, al menos el 50 % de la proporción mínima de inversiones sostenibles (es decir, el 50 % del total de las inversiones del fondo han de ser sostenibles conforme a la definición del artículo 2.17 del reglamento de divulgación).
- Además, especifica que en el caso de los fondos de fondos está estudiando la posibilidad de que sea necesario realizar un "look-through" de los productos subyacentes para obtener estos umbrales, si bien aún lo está estudiando.
Cabe recordar que, pase lo que pase con esta consulta, esto solo aplica a los fondos de inversión que estén clasificados como artículo 8 o 9 según el Reglamento SFDR.
A la espera de ver en qué quedan estas directrices- desde EFAMA ya han pedido que retrase sus directrices propuestas hasta que se rectifique la falta de claridad sobre lo que constituye una inversión sostenible- lo cierto es que algunas gestoras están optando por cambiar el nombre de sus fondos. Solo este año, según los hechos relevantes que se han comunicado a la CNMV, ya lo han hecho firmas como Fonditel, Tressis Gestión o Renta 4 Gestora.
Por ejemplo, Fonditel ha cambiado el nombre de su fondo Fonditel Bolsa Mundial Sostenible a Fonditel Bolsa Mundial, Tressis Gestión ha hecho lo propio con Adriza Renta Fija Corto plazo Sostenile, que ahora se llama Adriza Renta Fija Corto Plazo Responsable, FI, y con Alisio Cartera Sostenible ISR, que pasa a ser Alisio Cartera ISR, FI y Renta 4 ha renombrado su fondo RENTA 4 Sustainable US Equity por RENTA 4 US Equity.
Queda por ver si hay más gestoras que siguen sus pasos. De momento, según los datos de CNMV, hay 37 fondos de gestoras españolas que incluyen en su denominación la palabra sostenible o ESG (23 con la denominación de sostenible y 14 con la de ESG o ASG), dos de las denominaciones a las que afectarían esas nuevas directrices, aunque también se valora incluir otras como transición.
