Paul Lambert es director de divisas en Insight Investment, filial de BNY Mellon. Su visión de mercado es pesimista. “No lo seré para siempre, pero por ahora es así”, asegura. En su opinión, el entorno es muy complicado. A esto ha contribuido especialmente la distorsión que ha provocado en los mercados la política de los bancos centrales, quienes han estado tratando de insuflar optimismo. “Sin embargo, existe una gran diferencia entre lo que dicen y lo que hacen. Han estado retrasando continuamente la normalización de su política monetaria y ahora hay un espacio muy limitado para una política monetaria más acomodaticia. Hasta el momento, las medidas puestas en marcha por las autoridades monetarias ha favorecido a los activos de riesgo. Si la política de los bancos centrales camina en ese sentido… ¿para qué necesitas diversificación? Sólo hay que comprar beta. Lamentablemente, el escenario es mucho más complejo que esto, ya que estamos lejos de un entorno económico normal”.
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