Qué han hecho los fondos de bolsa española en estos 30 años del Ibex 35

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Alberto Carrasco Casado, Flickr, Creative Commons

Algunos recordarán el año 1992 como el de los Juegos olímpicos de Barcelona o el de la Expo de Sevilla, que trajo acompañada la puesta en marcha del AVE a la capital andaluza. Otros, sin embargo, recordarán ese año como el que vio nacer al índice de referencia de la bolsa española, el Ibex 35. Fue un 14 de enero de 1992 cuando nacía este índice para, según explican en BME “servir de referencia al recién creado mercado de opciones y futuros”.

En este 2022 cumple nada menos que 30 años y durante este tiempo han formado parte del mismo hasta 60 compañías diferentes. De hecho, tal como apunta Javier Niederleytner, profesor del Master en Bolsa y Mercados Financieros del IEB en este artículo de opinión, de las 35 empresas que formaban el índice antes de que se llamara Ibex, solo 12 siguen en esa lista a día de hoy. También ha ido adaptando su composición a la evolución que en estas tres décadas ha ido teniendo la economía española, al tiempo que ha ido ganando en diversificación sectorial como se ve en el siguiente gráfico

Como no podía ser de otra manera, todos esos cambios han tenido su impacto en la rentabilidad del índice, que en estos 30 años ha tenido una ganancia anualizada del 4% superando el 3,5% anual que ha subido  el IPC en este periodo, según los datos del INE. "Estamos muy satisfechos con el funcionamiento y transparencia en la formación del IBEX 35® a lo largo de los años, así como del seguimiento y mejoras que se han introducido en su vigilancia para que en todo momento se cumpla su finalidad como referencia del mercado y cálculo del subyacente para otros activos financieros", apunta Carmen López, responsable de índices de BME.

La importancia de los dividendos

El índice también ha sido el referente de muchos fondos que invierten en bolsa española aunque pocos pueden decir que cuentan con al menos tantos años como tiene el índice. De hecho, según los datos de Morningstar, al cierre de 2021 se comercializaban en España 153 fondos de renta variable española (se incluyen todas las clases) y solo siete de ellos se crearon antes de ese 14 de enero de 1992. La buena noticia es que todos ellos consiguen desde el 14 de enero de 1992 hasta diciembre de 2021, rentabilidades netas de comisiones superiores a ese 4% que se ha anotado el Ibex en el mismo periodo.

La mala es que quizá sería más justo hacer esa comparación no con el Ibex 35 sino con el Ibex incluyendo los dividendos, que en el mismo periodo ha rendido, según los datos de BME, un 7,95%. Una cifra que no alcanzan ninguno de los fondos que cuentan con al menos esos 30 años de antigüedad, aunque hay tres que si se quedan muy cerca: EDM Inversión, Metavalor y Gco Acciones, que suman más de un 7% anual desde el 14 de enero de 1992 al 31 de diciembre.

Nombre del fondoGestoraRentabilidad desde 14 enero de 1992 hasta 31 de diciembre de 2021 (en %)fecha de lanzamiento*
EDM-Inversión R FIEDM7,7918/03/1987
Metavalor FIMetagestión7,6601/04/1991
Gco Acciones FIGrupo catalana Occidente7,2101/04/1991
Caixabank Small & Mid Caps Esp Univ. FICaixabank AM6,1101/04/1991
Caixabank Bolsa Gestión España Estánd FICaixabank AM6,0801/04/1991
Santander Acciones Españolas A FISantander AM5,4401/04/1991
BBVA Bolsa FIBBVA AM4,0001/04/1991




* se refiere al lanzamiento de la clase más antigua del fondo. Fuente: Morningstar Direct