México y Colombia han sido los mercados que han sabido ir ganándose mejor la confianza de los gestores de renta variable latinoamericana durante los últimos tres años. Así se desprende de un análisis realizado por Funds People sobre cómo han ido moviendo sus carteras los gestores que centran su universo de inversión en el mercado de acciones latinoamericano, estudio que revela que México ha sido, con mucha diferencia, el país que más ha incrementado su peso en las carteras. Hace 36 meses, la ponderación media del mercado de renta variable mexicano en las carteras no alcanzaba el 20% (19,2%). Actualmente, roza el 30%. En el caso de Colombia, el peso medio de su mercado en las carteras ha pasado del 1,5% a casi el 4%, máximos históricos.
El espacio que ganan México y Colombia lo ha ido perdiendo Brasil, que ha retrocedido más de 10 puntos, al pasar su peso medio en las carteras del 66% al 55,7%. Chile también ha ido perdiendo el favor de las grandes gestoras internacionales con producto de renta variable latinoamericana, si bien de una manera mucho más moderada que en el caso brasileño. La ponderación media en las carteras es actualmente del 4,5%, un punto menos que hace tres años. Esta pérdida de confianza en la renta variable chilena fue especialmente acuciante a lo largo de 2014, ya que el pasado mes de febrero el peso en las carteras superaba el 8%, cuando ahora es prácticamente la mitad. Perú, por su parte, gana peso. La ponderación media en las carteras es del 3,8%, frente al 2,8% de hace tres años.
A nivel sectorial, durante los últimos tres años los gestores extranjeros al mando de productos de renta variable latinoamericana elevaron significativamente la exposición a compañías de consumo defensivo y entidades financieras. En el primer caso, el peso medio actual en las carteras es del 20,6%, frente al casi 13% de hace tres años. En el segundo caso, la exposición ha aumentado del 21,7% al 28%. Por el contrario, los sectores que perdieron más presencia en las carteras fueron recursos básicos (que ha bajado del 19% al 14%), servicios de comunicación (del 7,2% al ,9%), utilities (del 4,7% al 2,3%) y energía (cuyo peso medio se reduce del 10% al 8,2%).