¿Qué puede pasar con Banco Cruzeiro Do Sul?

Esta “novela” comenzó a principios de junio cuando el Banco Central de Brasil publicó la noticia que iba a intervenir al prestamista y colocarla bajo el mando de la Administración del Fondo de Seguros de Depósitos Bancarios (FGC) durante 180 días con el fin de descubrir las irregularidades sospechadas, la principal “la violación de las normas que gobiernan el sistema financiero, además de la verificación de problemas en algunos ítems de activos", se estima que la pérdida es de unos 1,300 millones de reales, (637 millones de USD). Esto trajo como consecuencia la caída en el precio de las acciones en más de un 40% y en los bonos a niveles cercanos de 50 centavos, así mismo Standars & Poors rebajo la calificación crediticia de corto y largo plazo a “CC” de “B+/B”.

El nerviosismo y la incertidumbre se apoderaron de los tenedores de bonos BanCruz y salieron a vender muchas de sus posiciones, pero el rumbo cambio dramáticamente a finales de junio cuando los rumores sobre una posible compra por parte de Banco Bradesco, Itau Unibanco o Banco BTG. Esa posible operación, según Barclays Plc y Tradewire Securities LLC, haría que el precio de los bonos vuelva a niveles par, y afirmaron que “el negocio en el cual se desenvuelve Cruzeiro se adapta perfectamente a los grandes bancos brasileros”. Y es que FGC ha comunicado que está en busca de “encontrar un comprador y, afirma, que el banco tiene la capacidad de generar activos que podrían interesar perfectamente a cualquier entidad financiera” esta noticia ya se ve reflejada en el mercado bursátil el cual ha sido testigo de un aumento en el precio de la deuda por aproximadamente un 15% desde el 6 de junio.

Si se llegara a concretar la venta del banco el escenario sería bastante positivo, pero la posibilidad de liquidación sigue latente. Banco Cruzeiro es el quinto banco de tamaño medio intervenido desde el 2010 por “violar las reglas del sistema financiero”, se cree que la principal razón por la cual tantos bancos han sido intervenidos es el constante crecimiento crediticio que está viviendo el país y las continuas presiones que tienen los bancos por obtener más activos. El Banco Central en uno de sus comunicados afirma que la sostenibilidad de este auge genera cuestionamientos sobre los resultados de los bancos.

Así mismo Richard Segal, director del grupo de mercados emergentes de Jefferies International Ltd., dijo que los inversionistas de los bonos podrían sufrir pérdidas adicionales si el banco central decide extender las órdenes de presuntos fraudes que liquidar a Cruzeiro do Sul” también afirma que: “…Existe el temor que Cruzeiro haya crecido tan rápidamente, que dicho crecimiento no era más que una ilusión. Tenemos que esperar el diagnóstico para determinar el tamaño del agujero de allí. La liquidación es siempre una posibilidad, pero las pérdidas tendrían que ser mucho mayores a las previstas originalmente”.

Otro punto que es importante resaltar es el “Joint Venture” o “alianza comercial” que realizaron Itau y BMG por cerca de un billón de reales, con el fin de incrementar su negocio de préstamos de nomina, mismo negocio en el cual está Banco Cruzeiro. Este negocio goza de menores tasas de morosidad que otros prestamos ya que el gobierno permite que los pagos se deduzcan directamente de las nominas y es una de las razones que lo vuelve tan atractivo.

Para concluir las posibilidades que algún banco este interesado en comprar Cruzeiro están sumamente ligadas a la confianza que genere el sector y las posibilidades de crecimiento, el venture entre Itau y BMG es una clara muestra que es una inversión bastante interesante y a muchos les podría importar, pero es necesario recordar que en estos momentos el banco se encuentra investigado por violaciones en las normas financieras que trajeron consigo una perdida, se espera que la perdida no sea mayor a la esperada ya que de ser así las consecuencias serán catastróficas, en otras palabras el negocio es bueno toca esperar que tan “podrida” esta la manzana.