La suspensión de las actividades de fabricación en China debido al coronavirus ha alterado la cadena de suministro del sector tecnológico del país en diferentes grados. En las áreas que están totalmente automatizadas, como la fabricación de semiconductores, apenas se han notado los efectos y la utilización de la capacidad ha sido del 100% desde que se declaró el brote. Sin embargo, los procesos de fabricación que requieren mano de obra se han visto perturbados inevitablemente y ahora están recuperándose lentamente. Tal y como explica Hyunho Sohn, gestor del Fidelity Global Tecnology, fondo con Sello FundsPeople en 2020, con las calificaciones de Blockbuster y Consistente, tanto Apple como Microsoft han anunciado que no cumplirán las previsiones de beneficios y eso se debe tanto a factores de demanda como de oferta.
“Desde la perspectiva de la demanda, los consumidores están quedándose en casa y no están acudiendo a los comercios tradicionales a comprar, a lo que hay que sumar la caída de la confianza en periodos de incertidumbre. Eso afecta a la demanda de los productos de Apple y Microsoft. Además, en el caso concreto de Microsoft, la caída de la demanda en el mercado de PC para empresas debido al cierre de oficinas también afectará inevitablemente a su negocio en este segmento. En cuando a la oferta, las turbulencias tienen un efecto obvio en los procesos de fabricación. Por ejemplo, Hon Hai Precision Industry, que presta a Apple servicios de fabricación de componentes electrónicos, está recuperando lentamente sus niveles de producción y ha señalado que sus fábricas alcanzarán una capacidad del 100% a finales de mes”, revela.
Pero… ¿qué segmentos de la tecnología tienen más probabilidades de verse afectados? El gestor de Fidelity International considera que, desde una óptica global, las áreas más vulnerables son:
1. El hardware y los semiconductores: estos segmentos están más integrados en las cadenas de suministro internacionales que otras áreas.
2. Los segmentos relacionados con el consumo discrecional: por la caída de la demanda en el comercio tradicional (los consumidores se quedan en casa) y el descenso de la confianza de los consumidores en estos momentos de incertidumbre.
3. Los segmentos relacionados con los viajes de negocios y los congresos: las restricciones y cancelaciones también van a limitar la demanda de tecnología en estas áreas.
Y… ¿qué áreas de la tecnología encontrarán apoyo en el entorno actual? Según Hyunho Sohn, las áreas de la tecnología que no se verán afectadas negativamente por la epidemia son:
1. Los videojuegos: con la población confinada en sus casas y recurriendo a los juegos, se trata de un área que, a nuestro juicio, es una beneficiaria clara de esta emergencia sanitaria. El impacto en los ingresos de estas empresas de juegos será positivo.
2. Medios digitales: el consumo aumentará, ya que la población se queda en casa. Los servicios como Netflix experimentarán un incremento de las suscripciones y también serían beneficiarios claros.
