Los sucesivos programas de expansión cuantitativa y otras políticas poco convencionales (Operación Twist, los tramos 1y 2 de las Operaciones de Refinanciación a Largo Plazo, o LTRO) han contribuido a impulsar los precios al alza y los rendimientos a la baja en todo el espectro de la curva de rendimientos. Paralelamente, a raíz de la salida de capitales de la deuda pública de países periféricos de Europa, la demanda se ha concentrado aún más en los mercados centrales. Ahora que los bonos de referencia a 10 años de Alemania, Reino Unido y Estados Unidos se sitúan por debajo del 1,5%, nos preguntamos qué precio deberían estar dispuestos a aceptar los inversores en busca de "seguridad". ¿Continúan resignando potenciales ingresos al pagar por la devolución del capital en lugar de tratar de obtener rentabilidad del capital?
¿Qué seguridad de precios?
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