Recapitulemos: hasta la semana del 20 de noviembre de 2017, el S&P 500 ha acumulado un avance del 17,3% en el año y el MSCI Europe, un 12,1%. El Ftse Mib es el parqué más rentable de la eurozona, con un avance del 18,3%, seguido por el Dax, con un 13,2%. En tierras más lejanas, el Topix suma un 18,4% en el año, mientras que el MSCI Emerging Markets y el MSCI China avanzan respectivamente un 30,2% y un 55,9%. Considerando lo elevado de las valoraciones y la extraordinaria duración del ciclo alcista actual, la pregunta es obvia: ¿hay algún nicho de renta variable con precios razonables?
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