Cuando los tipos a 10 años se situaban entre el 4% y el 6%, la rentabilidad media anual del S&P 500 desde 1976 fue del 10,38%, mientras que la del índice Bloomberg US Aggregate Bond del 6,59%
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El objetivo de la Reserva Federal de controlar la inflación sin que la economía se resienta demasiado se ha complicado. El rendimiento de los títulos del Tesoro estadounidense a 10 años, que determina los costes de financiación de gran parte de la economía, ha subido con fuerza. En realidad, ha vuelto a su rango histórico y a los niveles que se consideraban normales antes de la crisis financiera mundial. Esto es: entre el 3,5% y el 5,5%.
“Aunque la subida de tipos de interés podría afectar a los mercados, lo más probable es que los inversores acaben adaptándose a ese entorno de tipos elevados”, opina Pramod Atluri, gestor de renta fija de Capital Group. Si esto es así… ¿qué rentabilidad deberían esperar los inversores tanto del mercado de renta variable americano como del mercado de renta fija?
Responder a esta pregunta es imposible. Lo único que se puede hacer es analizar qué ha ocurrido en el pasado. Y ahí, el experto de la firma estadounidense revela que, “cuando los tipos a 10 años se situaban entre el 4% y el 6%, la rentabilidad media anual del índice S&P 500 desde 1976 fue del 10,38%, mientras que la del índice Bloomberg US Aggregate Bond del 6,59%”, revela.
