La apuesta de las grandes gestoras por la rentabilidad objetivo no garantizada es evidente. Esta semana el número de registros en esta categoría asciende a seis y tres de ellos pertenecen a BBVA AM, dos a Santander AM y uno a Espirito Santo Gestión. Entre todos se pueden encontrar diferentes alternativas: desde el reparto de rentas a lo largo de la vida del producto, hasta otros en los que la rentabilidad está determinada en función de la evolución de un índice o una cesta de acciones.
BBVA AM registra dos rentabilidad objetivo de rentas y uno de renta variable
El objetivo de rentabilidad no garantizado del BBVA Bonos Patrimonio Rentas IV consiste en que el valor de la inversión al vencimiento en julio de 2019 sea igual a su valor inicial a comienzos de abril de este año, más cinco reembolsos obligatorios anuales de 173,3 euros brutos por cada 10.000 euros invertidos (o el importe proporcional). De esta manera, la TAE no garantizada del producto se calcula que será del 1,65%.
Durante la estrategia, se invertirá en deuda emitida/avalada por España (inicialmente 96,55%) y liquidez, y de ser necesario, en deuda emitida/avalada por la Unión Europea o las Comunidades Autónomas. Por otro lado, según el folleto informativo, también se considera acceder a la renta fija privada en euros de emisores de la OCDE (incluyéndose aquí las cédulas hipotecarias, titulizaciones y depósitos). En el caso de los depósitos, la calidad mínima de las emisiones o la entidad emisora, tendrá que ser de BBB- o un rating similar al de España.
El otro lanzamiento de BBVA AM, el BBVA Bonos Rentas VI, tiene como objetivo de rentabilidad estimado no garantizado el mantener el valor de la inversión a vencimiento en el mismo nivel que el valor inicial, más 21 reembolsos obligatorios trimestrales de 37,3 euros por cada 10.000 euros invertidos, o la parte proporcional. En este caso, la TAE no garantizada seria del 1,5%.
En cuanto a la cartera del fondo, será exactamente igual a la del fondo anterior – BBVA Bonos Patrimonio Rentas IV – salvo que el porcentaje en liquidez previsto, será ligeramente diferente, concretamente del 96,54%.
La última nueva propuesta de BBVA AM es el BBVA Oportunidad Acciones, un fondo de rentabilidad objetivo no garantizado ligado a la evolución de tres compañías españolas: Telefónica, Repsol y Santander. El objetivo es obtener a vencimiento, el 100% de la inversión inicial cuando se cumpla que el valor final de todas las acciones sea igual o mayor a su valor inicial, y en caso contrario, se restará la caída de la peor acción (con un máximo contemplado del 5%); por otro lado, el 7% bruto de la inversión inicial mediante tres reembolsos obligatorios, siempre que en la respectiva fecha de observación anual, el valor final supere o este igual que el inicial.
De esta manera, la TAE no garantizada del producto será como mínimo del -1,569% y como máximo del 6,608%. El fondo, durante la estrategia, invertirá en renta fija pública/privada (incluyendo cédulas hipotecarias, titulizaciones y hasta 20% en depósitos) y liquidez. La calidad crediticia será al menos de BBB- o similar a la del rating de España.
Santander AM crea dos rentabilidad objetivo de renta variable
El Santander Objetivo Rendimiento Europa III tiene un objetivo de rentabilidad no garantizado consistente en limitar la perdida del valor liquidativo al 5% del valor inicial, más un posible rendimiento variable que será el 65% de la variación punto a punto, en caso de ser positiva, del Eurostoxx 50 (Price). Durante la estrategia, invertirá en deuda publica emitida/avalada por los Estados de la UE y las Comunidades Autónomas, y liquidez. También, hasta un 35% en renta fija privada de la UE (incluyendo depósitos y cedulas hipotecarias), cotizada en mercados OCDE. Por último, una OTC que tendrá un peso aproximado del 6,84%. En cuanto a la calidad crediticia, la de la deuda pública deberá ser igual o superior a la de España, y en privada, como mínimo de BBB-.
Por su parte, el Santander Duo Europa 2019 tiene como objetivo de rentabilidad no garantizado el recuperar el 100% del valor liquidativo inicial más la mayor rentabilidad entre un 2% sobre ese valor liquidativo inicial o la rentabilidad variable del 50% de la revalorización del Eurostoxx50 con respecto al valor inicial (tomando como referencia inicial su valor de cierre del inicio de vida del producto y como referencia final la media aritmética de su valor de cierre los días 15 del mes). De esta manera, la TAE mínima no garantizada será del 0,39%.
En cuanto a la cartera que compondrá el fondo, será exactamente igual al anterior fondo lanzado esta semana por Santander AM, salvo una excepción: la OTC en este caso será del 3,07%.
Espirito Santo Gestión lanza uno de renta variable
El objetivo de rentabilidad no garantizado del nuevo fondo denominado ESAF Bolsa Índice 65, es obtener a vencimiento el 100% del valor inicial, incrementado, en el caso de ser positiva, en el 65% de la variación punto a punto del Ibex 35 desde el ocho de abril de este año hasta el 17 de junio de 2019. Por tanto, la TAE no garantizada como mínimo será del 0%.
Durante la estrategia, invertirá en renta fija pública o privada de la OCDE, incluyéndose aquí tanto titulizaciones como cédulas hipotecarias, y por otro lado, depósitos y liquidez. El calidad crediticia tanto de la renta fija como de los depósitos, en el momento de compra, será como mínimo BB-, o el rating del Reino de España.
| Mínimo de inversión | Comisión Gestión | Comisión Suscripción | Comisión Reembolso | |
| BBVA Bonos Patrimonio Rentas IV | 20.000 euros | 0,7% | 5% | |
| BBVA Bonos Rentas VI | 600 euros | 0,8% | 5% | |
| BBVA Oportunidad Acciones | 3.000 euros | 1,45% | 5% | 5% |
| Santander Objetivo Rendimiento Europa III | 20.000 euros | 1,4% | 5% | |
| Santander Duo Europa 2019 | 1 participación | 1,3% | 5% | 3% |
| ESAF Bolsa Índice 65 | 10 euros | 1,25% | 5% | 5% |
