La industria mira atenta a la próxima revisión de la normativa MiFID II. En opinión de EFAMA, será clave para salvaguardar el éxito futuro y la competitividad de los mercados de capitales europeo. “Con la notable intensificación de la competencia internacional por la inversión, los legisladores europeos deben garantizar que la normativa de la UE contribuya al crecimiento y la participación en los mercados de capitales, y no los obstaculice”, afirma la Asociación Europea de Fondos y Gestoras.
Por ello, EFAMA, junto a otros actores de la industria, ha elaborado una lista de prioridades que buscarán de la nueva regulación. Concretamente, buscará que se toquen los siguientes puntos:
- La creación de una cinta consolidada de la UE para tender puentes entre los mercados de capitales de la UE.
- Los costes de acceso a datos de mercado.
- Reforma pragmática del régimen de transparencia de los valores de renta variable.
- Preservar el equilibrio del régimen de transparencia para los valores no participativos.
- Aliviar las limitaciones de las empresas de inversión en materia de información sobre la mejor ejecución.
- Definición precisa de las prácticas de pago por flujo de órdenes (PFOF).
Una cuestión de Europa vs Reino Unido
A EFAMA y demás entidades les preocupa el impacto en la competitividad de la industria financiera europea. “Con el Brexit, la UE se enfrenta a un reto sin precedentes con el Reino Unido como fuerte competidor, muy ágil desde una perspectiva legislativa/reguladora y que ya ha dado pruebas concretas de su voluntad de divergir según la Revisión de los Mercados Mayoristas (por ejemplo, el fin de la obligación de negociar con acciones y el doble límite de volumen, menores restricciones de transparencia para el mercado de valores no participativos), así como a crear un sector financiero británico más competitivo (uno de los objetivos claros de la Edinburgh Reforms presentada en 2022).
Por ello, las firmas europeas ven que la propuesta de revisión del MiFIR presentada por la Comisión Europea en noviembre de 2021 es de vital importancia para aumentar la competitividad de los agentes de los mercados financieros que operan en la UE-27 y el atractivo del marco regulador de la Unión.
