Antes de nada, ¿qué es un moat (foso)? Pat Dorsey, fundador de Dorsey AM y antiguo director de análisis de Renta Variable de Morningstar, ilustró a los asistentes de la pasada conferencia anual de Inversores de Magallanes, firma de la que forma parte del consejo asesor, acerca de las cualidades estructurales y sostenibles que son inherentes a un negocio y que le generan una ventaja competitiva, unas barreras de entrada (un foso) ante sus competidores, definidas como economic moats. Algo que se traduce, según Dorsey, en su capacidad para fijar precios: “una empresa que no sea capaz de fijar precios es improbable que tenga un moat fuerte ”.
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