Cuando los inversionistas venezolanos hacen sus pininos en renta fija denominada en dólares, es muy común que sufran una gran decepción al darse cuenta que los instrumentos que reciben mayor calificación crediticia, por ejemplo los treasuries, ofrecen rendimientos bastante modestos. Muy rápidamente, en este proceso de develar opciones, indagan por aquellas que son mejor remuneradas […]
Cuando los inversionistas venezolanos hacen sus pininos en renta fija denominada en dólares, es muy común que sufran una gran decepción al darse cuenta que los instrumentos que reciben mayor calificación crediticia, por ejemplo los treasuries, ofrecen rendimientos bastante modestos. Muy rápidamente, en este proceso de develar opciones, indagan por aquellas que son mejor remuneradas y en ese momento surgen en sus vidas los bonos de alto rendimiento, también conocidos como bonos basura.
Los bonos basura, como ya hemos mencionado en muchos de nuestros reportes, son en sí mismos una amplia categoría de inversión, que dadas las condiciones macroeconómicas del primer mundo se encuentran en proceso de expansión. Pero aún dentro de esta familia de títulos valores, hay algunos que son “más basura que otros”, y una buena representación de este hecho lo da la calificación crediticia de Standard & Poor´s para bonos, la cual consta de 22 tramos, que van desde AAA a D, de los cuales 15 (BB+ a D) pertenecen a la categoría que nos ocupa.
Al ser el segmento de alto rendimiento tan amplio, también lo es el intervalo de retornos ofrecidos y por ello quisimos mostrar esta semana una lista de 10 títulos de esta categoría. En ningún momento esta lista pretende ser una recomendación de inversión. Fue diseñada para mostrar la diversidad de sectores, calificaciones y retornos.
Los potenciales inversionistas no deben ver los bonos de alto rendimiento de manera aislada, siempre es ilustrativo manejar los niveles de retorno de los treasuries, que en este momento se ubican en el rango de 0.02 % a 3,64% (3 meses- 30 años).
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