Amundi: prepararsi a più inflazione e ad un regime simile agli anni 70

Prepararsi ad un ritorno dell’inflazione. Ma differenza da quanto affermato in più occasioni dalla Fed, non sarà un fenomeno transitorio. Questa è la principale informazione emersa dall’outlook di Amundi per il secondo semestre. La casa di gestione francese prevede un graduale cambio di regime, con il passaggio dopo anni di bassa crescita e bassa inflazione ad un contesto in cui gli investitori devono imparare a convivere con una maggiore volatilità sul versante degli aumenti dei prezzi. La domanda repressa post-Covid, gli ingenti piani di stimolo fiscale dei Governi e le politiche monetarie espansive delle banche centrali sono elementi a supporto delle aspettative di inflazione. Ma, secondo la view della casa di gestione francese, gli istituti centrali non interverranno aumentando i tassi, al contrario lasceranno correre l’economia “Le politiche straordinarie di tassi bassi delle Banche centrali diventeranno la nuova normalità. Il loro mandato di mantenere l’inflazione sotto controllo è cambiato. Ciò, unito alle conseguenze del Covid-19, sta creando un terreno fertile per uno spostamento verso un regime di maggiore inflazione, una sorta di ritorno agli anni 70”, sintetizza il chief investment officer del Gruppo, Pascal Blanqué.