Dopo il recente shock energetico, i mercati hanno ricalibrato le aspettative sui tassi di interesse, riportando al centro dell’attenzione il ruolo dei rendimenti reali e delle dinamiche geopolitiche nella determinazione del prezzo dell’oro.

FundsPeople ha raccolto l’opinione di alcuni gestori internazionali per fare il punto sull’andamento dei mercati nel mese di maggio, mentre a giugno l’attenzione degli investitori si sposta sulle decisioni di BCE e Fed e sull’evoluzione del quadro geopolitico in Medio Oriente.

Tre fronti di interesse: la traiettoria dell’inflazione negli Stati Uniti, il percorso di allentamento monetario della BCE e lo stato della domanda globale, attraverso i dati cinesi, tedeschi e britannici.

Ne deriva un'asset allocation più selettiva: esposizione all’azionario con attenzione alla qualità dei beneficiari dell’AI. Credito, ma legato ad asset tangibili e fondamentali solidi. Mantenendo una duration contenuta, coperture attive e una gestione del rischio più dinamica.

Dalla dinamica dei prezzi nei servizi alle tensioni energetiche, passando per margini aziendali e differenze regionali: i fattori che stanno ridisegnando l’andamento dei prezzi globale.

La prima settimana di giugno si apre con un’agenda macroeconomica particolarmente densa, dominata dagli indici PMI nelle principali economie, dai dati sull’inflazione dell’area euro e, soprattutto, dal mercato del lavoro statunitense.

Secondo il Global Head of Strategic Research, Multi-Asset Solutions, il rialzo dei prezzi dell’energia non dovrebbe tradursi in una spirale inflazionistica alimentata da un aumento dei salari. Restano opportunità selettive, in particolare nel reddito fisso governativo, alla luce degli interessanti rendimenti offerti.

Per anni si è guardato alla longevità quasi esclusivamente come a un problema. Juan Fernández Palacios propone di cambiare prospettiva: è una svolta demografica irreversibile che porta con sé diverse sfide, ma impone anche una trasformazione economica, lavorativa e sociale capace di generare opportunità

Riflettori puntati soprattutto sugli Stati Uniti, dove saranno pubblicati i dati sul PIL, sul PCE e sugli ordini di beni durevoli, ma attenzione anche alla riunione della RBNZ, alle minute della BCE e ai dati sull’inflazione europea.