Nel suo outlook mensile, lo strategist suggerisce le possibili motivazioni dietro le dichiarazioni degli hyperscaler AI statunitensi in merito ai rischi della tecnologia. Per gli investitori sono in vista altri rialzi azionari, ma meno concentrati.

Kevin Warsh è rimasto fedele al messaggio trasmesso a Jackson Hole, con un rialzo dei tassi di 25 punti base, in un contesto in cui inflazione e resilienza dell’attività economica giustificavano una politica più restrittiva.

Secondo il CIO, la parola chiave è diversificare al di fuori del tech, ampliando l'esposizione settoriale e includendo anche titoli value e income. Nel suo outlook condivide le opportunità più interessanti.

Il senior equity strategist condivide una visione costruttiva ma prudente sull'equity globale. I settori, i Paesi e gli indici su cui puntare nella parte azionaria dei portafogli.

Negli USA, ad agosto 162 mila posti di lavoro, ben oltre le attese, mentre la disoccupazione è rimasta stabile al 4,1 per cento. Per gli asset manager, la tenuta dell’occupazione aumenta le possibilità di un rialzo dei tassi a settembre.

Il tono restrittivo di Kevin Warsh ha spinto al rialzo le attese di una stretta monetaria, rafforzato il dollaro e appiattito la curva dei rendimenti. Ma tra gli esperti prevale ancora l’ipotesi di tassi invariati: saranno i prossimi dati sull’inflazione a sciogliere il nodo.

Da oggi i mercati guardano al simposio nel Wyoming. L’attesa è concentrata sull’intervento del presidente della Fed Kevin Warsh, in programma domani, venerdì 28 agosto. L’edizione è dedicata all’impatto dell’innovazione finanziaria sui pagamenti e sulla politica monetaria.

Nuovi record per i listini azionari e incertezza in Iran; rallentamento negli USA e ripresa in Europa. L'outlook dell'amministratore delegato in un'estate di notizie contrastanti.

Il dato di luglio, in linea con le attese, rafforza l’ipotesi di una graduale moderazione dell’inflazione, anche se il tasso core resta al di sopra dell’obiettivo del 2% e il petrolio introduce un nuovo rischio in vista di agosto.

La filiera dei semiconduttori continua a beneficiare della rivoluzione dell’intelligenza artificiale, ma il mercato inizia a distinguere tra crescita dei ricavi e capacità di generare valore.

Nell’ultima riunione prima della pausa estiva, il FOMC ha confermato i Fed Funds al 3,5-3,75%, ma con tre membri favorevoli a un rialzo. Warsh abbandona la forward guidance e rimanda ogni decisione ai prossimi dati. Tra gli analisti resta aperto il dibattito su una possibile stretta a settembre.

Il rallentamento dell’indice generale e della componente core offre alla banca centrale maggiore margine di manovra in vista della riunione di fine mese. Restano però sotto osservazione le tensioni nello Stretto di Hormuz e il possibile impatto dei prezzi energetici.