Nonostante le incertezze geopolitiche e i rischi intrinseci, il debito privato rimane un asset class data in crescita. Per Sandrine Richard, head of private debt di Generali AM, ciò si spiega con alcuni fattori strutturali dell'asset class.

PIMCO acquisisce integralmente l’emissione di Blue Owl in un contesto di differenziali in aumento e crescenti dubbi sulla qualità del credito diretto negli Stati Uniti.

La maggiore società di gestione obbligazionaria al mondo offre una lettura realistica: prevede un necessario aggiustamento degli standard di concessione del credito, che avrà un impatto sui rendimenti finali per gli investitori. Alcune evidenze emerse dall’EMEA Media Summit.

Il private debt italiano chiude il 2025 con investimenti in forte aumento, a 6,8 miliardi di euro, ma con una raccolta ancora debole, ferma a 1 miliardo. A trainare il mercato, stando ai consueti dati AIFI, sono soprattutto operatori internazionali, PMI e il crescente ruolo di CDP.

La Global Insurance Survey di Goldman Sachs AM evidenzia crescenti timori macro, ma l’88% prevede un rialzo dell’S&P 500 nel 2026 e continua a rafforzare l’esposizione ai private asset e all’AI.

Un recente report di Capgemini ha rilevato chel’85% dei clienti corporate prevede di rivolgersi a un’istituzione finanziaria non bancaria entro i prossimi 12 mesi. Il dato fa emergere un solido fondamentale del private credit ovvero la domanda e il perché non sembra destinata a diminuire.

Negli ultimi anni il private credit si è stabilito come alternativa alle banche perché, e questo è confermato dai dati, più stabile, meno volatile e con una migliore relazione tra attività e passività. Dall'altro lato il rischio esiste e si trova tra le altre cose nelle valutazioni.

In un mercato caratterizzato da alcune tensioni e da titoli allarmistici, distinguere tra clamore mediatico e realtà è diventato fondamentale per comprendere la situazione attuale del private credit. Le recenti tensioni hanno riacceso il dibattito, ma non indicano necessariamente un deterioramento strutturale.

Al Convegno AIFI, che celebra quaranta anni di attività, si racconta l'evoluzione del private capital: da nicchia a motore di competitività europea, tra dati 2025 in calo, trend secolari e opportunità per PMI e family office.

Un recente rapporto di Goldman Sachs Asset Management (GSAM) analizza gli eventi creditizi registrati nell’ultimo decennio e mostra come, in determinate situazioni, i finanziatori finiscano per acquisire partecipazioni nelle società nell’ambito dei processi di ristrutturazione.