Analisi dei flussi 2020 dei fondi obbligazionari flessibili globali

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Modestas Urbonas, Unsplash

Tratto dall'analisi comparativa mensile FundsPeople di Settembre – Rivista 043: “Obbligazionario alle prese con pandemia, crisi e correzione dei mercati".

I fondi a reddito fisso che seguono una strategia flessibile globale sono state una delle categorie che negli ultimi anni hanno attirato il maggior interesse da parte degli investitori. Se prendiamo in considerazione tutti i prodotti disponibili alla vendita in Europa (fondi ed ETF), la categoria dei fondi obbligazionari flessibili globali ha accumulato afflussi positivi di oltre 40,97 miliardi di euro negli ultimi tre anni. Tuttavia, nel 2020, con dati a fine luglio, gli stessi fondi nel loro insieme hanno registrato deflussi superiori a 9,9 miliardi di euro, essendo una delle sottocategorie del reddito fisso che sono state più colpite dai rimborsi.

Categoria Flussi 2020 Flussi a 1 anno Flussi a 3 anni Patrimonio
Global Flexible Bond -3.132 -96 2.131 37.018
Global Flexible Bond – CHF Hedged 57 216 562 3.586
Global Flexible Bond – EUR Hedged -6.789 -2.715 11.333 86.402
Global Flexible Bond – GBP Hedged 801 3.082 10.062 44.654
Global Flexible Bond – USD Hedged -867 5.804 16.886 53.249
Totale -9.931 6.292 40.974 224.909

Fonte: Dati Morningstar al 31 luglio in milioni di euro.

Tuttavia, come possiamo vedere nelle tabelle, l’obbligazionario in generale e i fondi obbligazionari globali nello specifico sono tra le categorie con la più alta ricezione di flussi nell'anno.

Flussi per macro asset class

Categoria Flussi 2020 Flussi a 1 anno Flussi a 3 anni Patrimonio
Obbligazionario 31.154 131.473 351.281 2.874.736
Materie prime 15.262 18.779 26.557 118.253
Azionario 8.483 47.805 103.064 3.774.571
Altro 4.698 2.436 14.663 262.502
Misti 3.660 26.048 122.037 1.383.847
Convertibili -3.410 -4.425 -14.161 52.443
Alternativi -37.631 -46.078 -75.532 326.818
Totale 22.217 176.039 527.908 8.793.171

Fonte: Dati Morningstar al 31 luglio in milioni di euro.

Flussi nella categoria obbligazionaria

Categoria Flussi 2020 Flussi a 1 anno Flussi a 3 anni Patrimonio
Obbligazionario statunitense 28.022 51.270 68.996 307.083
Obbligazionario globale 26.384 58.114 123.717 710.207
Obbligazionario asiatico 3.610 7.564 16.670 40.580
Obbligazionario in Sterlina 3.342 7.177 15.170 178.274
Obbligazionario giapponese 671 1.053 1.135 4.291
Monetario in Sterline  508 1.388 1.800 2.434
Miscellaneous 23 28 28 28
Obbligazionario europeo emergente -7 197 -423 3.789
Obbligazionario canadese  -16 -253 -37 142
Obbligazionario Australia & New Zealand  -72 -215 151 865
Obbligazionario Miscellaneous -4.134 5.404 26.872 272.410
Obbligazionario europeo -6.473 15.454 45.796 1.072.165
Obbligazionario emergente -20.706 -15.725 53.060 282.433
Obbligazionario 31.154 131.473 351.281 2.874.736

Fonte: Dati Morningstar al 31 luglio in milioni di euro.

Fondi 

Se ci limitiamo ai fondi disponibili alla vendita in Italia, il fondo obbligazionario globale con i maggiori afflussi negli ultimi tre anni, e con flussi positivi nel 2020, è il Vanguard Global Bond Index. Tra i primi dieci fondi con afflussi positivi negli ultimi 3 anni troviamo ben tre fondi di Pimco: il PIMCO GIS Diversified Income, il PIMCO GIS Global IG Credit Fund e il PIMCO GIS Global Bond.

Fondi Società Marchio FundsPeople Categoria Mornigstar Flussi a tre anni Flussi a un anno Flussi YTD
Vanguard Global Bond Index  Vanguard   Fund Other Bond 10.240,01 4.838,94 2.713,14
PIMCO GIS Diversified Income PIMCO B Fund Global Flexible Bond – USD Hedged 7.665,68 5.671,00 3.431,28
PIMCO GIS Global IG Credit Fund PIMCO C Fund Global Corporate Bond – USD Hedged 6.413,33 5.456,50 4.640,68
Aviva Investors Global IG Corporate Bond Aviva Investors   Fund Global Corporate Bond – EUR Hedged 4.925,99 4.140,90 3.845,90
PIMCO GIS Global Bond  PIMCO BC Fund Global Bond – USD Hedged 4.879,38 1.146,60 814,12
Vontobel TwentyFour Strategic Income Fund Vontobel AM C Fund Global Flexible Bond – EUR Hedged 3.577,91 1.420,41 925,51
Schroder ISF Global Credit Income  Schroders C Fund Global Flexible Bond – EUR Hedged 3.504,35 1.819,65 798,97
Robeco High Yield Bonds  Robeco C Fund Global High Yield Bond – EUR Hedged 3.355,10 2.547,61 2.336,57
FvS Bond Opportunities  Flossbach von Storch C Fund Global Flexible Bond – EUR Hedged 3.234,74 2.323,31 1.762,24
MS Global Income Opportunities Morgan Stanley IM BC Fund Global Flexible Bond – EUR Hedged 2.674,23 1.055,45 489,93

Fonte: Dati Morningstar al 31 agosto in milioni di euro.