Il quadro generale che si sta completando già da tempo sui mercati finanziari riguarda tassi in risalita, politiche fiscali, Brexit, elezioni negli Stati Uniti, referendum costituzionale italiano e, per finire, l’aumento dell’inflazione. Proprio le migliori aspettative di inflazione rappresentano la ragione principale dell’aumento dei tassi, unita ad altri due elementi, quali una situazione generale macro solida e un’area Euro con una crescita che resta debole ma che prosegue, come ha commentato il governatore della BCE Mario Draghi. Le politiche monetarie in generale stanno prendendo una direzione meno espansiva rispetto al passato, e pian piano stanno per essere addirittura sostituite dalle politiche fiscali, che invece si dirigono nella direzione opposta. Questo fenomeno è anche rafforzato da Trump, che sta accelerando le politiche espansive, intensificando quindi i movimenti sui tassi.
Aspettative di reflazione, il motivo principale del rialzo dei tassi

Ken Teegardin, Flickr, Creative Commons
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