Nei prossimi anni investire in Europa potrebbe offrire molte possibilità di rendimento. È importante però scegliere il settore in grado di garantire resilienza e sostenibilità nei risultati.
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Il ciclo di riduzione dei tassi di interesse da parte della Banca centrale europea (BCE) ha preso avvio a giugno di quest'anno con un taglio iniziale di 25 punti base, segnalando un approccio piuttosto prudente. Come riporta Martina Daga, macro economist, AcomeA SGR, nelle settimane prima del meeting di ottobre, tuttavia, il Consiglio direttivo ha spostato l'attenzione sulla debolezza dei dati di crescita economica. “È importante sottolineare che, a partire da marzo 2024, i dati economici hanno costantemente deluso le aspettative di consenso del mercato”.
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Le economie primarie dell'Europa mostrano segni di debolezza, in particolare nei Paesi core come Germania e Francia. “La persistente flessione del settore manifatturiero, unita alla crescita stagnante dell'edilizia, ha lasciato il settore dei servizi come fonte chiave di espansione economica”, spiega Celia Soares, client portfolio manager di Janus Henderson Investors.
Azionario europeo
Categoria Morningstar | YTD% | Rend. 3M % | Rend. 1Y % | Rend. 3Y % | Rend. 5Y % | Dev Std 3Y |
Azionari Europa Emergente ex Russia | 15,76 | -5,68 | 25,11 | 14,04 | 11,73 | 16,03 |
Azionari Europa Large Cap Value | 11,11 | 1,7 | 17,81 | 7,57 | 7,39 | 14,78 |
Azionari Europa Large Cap Blend | 11,6 | 1,8 | 19,91 | 5,22 | 7,7 | 14,11 |
Azionari Europa ex UK | 9,3 | 0,48 | 20,24 | 4,71 | 8,67 | 15,64 |
Azionari Area Euro Flex-Cap | 11,64 | -1,43 | 20,49 | 3,01 | 5,54 | 16,21 |
Azionari Europa Flex-Cap | 8,61 | 0,9 | 18,73 | 0,96 | 5,79 | 16 |
Azionari Area Euro Small Cap | 4 | -0,17 | 16,14 | -0,45 | 7,62 | 17,04 |
Azionari Europa ex UK Small/Mid Cap | 7,34 | -0,94 | 21,37 | -1,53 | 8,34 | 18,12 |
Azionari Area Euro Mid Cap | 3,05 | -0,41 | 16,32 | -1,59 | 3,39 | 17,33 |
Azionari Europa Mid Cap | 6,94 | 0,36 | 21,43 | -3,94 | 5,13 | 17,72 |
Azionari Europa Small Cap | 6,25 | -0,95 | 20,61 | -4,85 | 5,91 | 18,04 |
Il tema manifatturiero
I Paesi che dipendono in larga misura dal settore manifatturiero hanno registrato ultimamente risultati peggiori, con la crescita economica della Germania che si è classificata tra le più basse della regione negli ultimi cinque anni, a eccezione del 2020.
L'industria automobilistica tedesca è in una fase critica, e si trova ad affrontare sfide come la transizione verso veicoli elettrici che richiede ingenti investimenti. In questo scenario, la crescente concorrenza globale, in particolare da produttori cinesi e americani, complica ulteriormente la situazione. Le vulnerabilità nelle catene di approvvigionamento e le normative ambientali stringenti richiedono innovazione e pratiche sostenibili, spingendo le aziende ad adattarsi rapidamente per mantenere la competitività.
La sfida demografica
Un’altra sfida (ormai nota) per l’Europa è quella demografica. Secondo il Bluepaper redatto da Jens Eisenschmidt, chief european economist di Morgan Stanley e il suo team, in Europa si attendono significativi rischi economici derivanti dalle sfide demografiche, in particolare il calo della popolazione in età lavorativa e il rapido aumento dei pensionati. “Entro il 2040, si prevede una riduzione della popolazione in età lavorativa nell'Eurozona del 6,4%, il che potrebbe comportare una diminuzione del PIL del 4%. Allo stesso tempo, si stima che la popolazione sopra i 65 anni crescerà di quasi il 26%, aumentando la pressione su sistemi pensionistici e finanze pubbliche già sotto stress”.
Secondo il report, la Francia potrebbe vedere una riduzione del PIL dell'1,8% entro il 2040 a causa dei cambiamenti demografici, mentre per l'Italia l'impatto potrebbe superare il 7 per cento. Per mitigare questi effetti, vengono proposte alcune misure politiche, come la chiusura del divario di partecipazione tra uomini e donne, l'aumento dell'età pensionabile e un incremento dell'immigrazione netta.
Fondi azionari value europeo con Rating FundsPeople
Fondi | Società | Patrimonio (in MLN) | Rendimenti % YTD | Rend. % a 3Y | Rend. % a 5Y |
Amundi Azionario Valore Europa a distribuzione | Amundi | 248 | 11,02 | 8,21 | 8,27 |
Amundi Funds European Equity Value | Amundi | 23292 | 7,98 | 6,37 | 6,16 |
BlackRock Global Funds European Value Fund | BlackRock | 825 | 16,04 | 9,68 | 11,04 |
M&G (Lux) Investment Funds 1 M&G (Lux) European Strategic Value Fund | M&G Investments | 2065 | 18 | 11,52 | 10,38 |