Si amplia la gamma delle soluzioni efficient beta dedicata al reddito fisso di BNY Mellon Investment Management. Lanciati tre nuovi fondi disponibili attraverso la Sicav di diritto irlandese BNY Mellon Global Funds.
I fondi puntano ad affrontare le inefficienze degli indici del credito, come l’elevato tasso di turnover (superiore al 40%) e gli alti costi di transazione, che rendono particolarmente difficile ottenere livelli di rendimenti analoghi o superiori a quelli del benchmark sia per i gestori attivi sia per quelli passivi Il BNY Mellon Efficient Global IG Corporate Beta Fund, il BNY Mellon Efficient US Fallen Angels Beta Fund e il BNY Mellon Efficient Global High Yield Beta Fund si uniscono alla linea esistente di fondi efficient beta di BNY Mellon e sono gestiti da Mellon Investments Corporation (Mellon).
I fondi efficient beta
Il termine “efficient beta” si riferisce alle tecniche che vengono utilizzate per provare a ottenere rendimenti paragonabili al benchmark o migliori a condizioni competitive, evitando le inefficienze inerenti agli indici del reddito fisso, come ad esempio le regole rigide e gli elevati costi di transazione. I fondi efficient beta di BNY Mellon applicano tali approcci alle rispettive asset class, vale a dire alle obbligazioni societarie investment grade, high yield e fallen angel. Le metodologie più comunemente utilizzate per rispondere alle inefficienze degli indici includono il trading sul portafoglio del credito, per ridurre i costi di transazione e migliorare la liquidità; l’utilizzo di titoli derivati sul credito, ETF e altri strumenti per gestire il beta complessivo; e il sampling migliorato del portafoglio attraverso l’applicazione del modello proprietario di credito multi-factor di Mellon, consolidato e con un lungo track record.
I fondi BNY Mellon Efficient Global IG Corporate Beta Fund e BNY Mellon Efficient US Fallen Angels Beta Fund condividono l’obiettivo di generare rendimenti superiori a quelli dei rispettivi indici, mentre il BNY Mellon Efficient Global High Yield Fund mira a conseguire ritorni pari a quelli del proprio benchmark.
Stefania Paolo, country head per l’Italia ha commentato così il lancio: “Molti prodotti tradizionali dedicati al reddito fisso presentano inefficienze strutturali che rendono difficile generare rendimenti costantemente in linea o superiori a quelli dell’indice. Sappiamo che questo è un problema costante che molti nostri clienti devono affrontare nella loro ricerca di ritorni soddisfacenti nell’ambito del reddito fisso. Crediamo che la linea di prodotti efficient beta rappresenti il modo giusto per sfidare lo status quo e offrire ai nostri clienti un’esposizione al beta efficiente in termini di costi".
Paul Benson, head of Fixed Income Efficient Beta di Mellon, ha aggiunto: “Le strategie efficient beta rappresentano un punto di svolta per il reddito fisso, soprattutto in un anno come questo. Un classico approccio indicizzato non prende in alcuna considerazione l’aumento di rischio associato con l’aumento delle maturity dell obbligazioni, né fa una distinzione tra gli emittenti con solidi dati fondamentali sottostanti e quelli più deboli. Ci sono diverse asset class in cui le inefficienze degli indici e dei settori creano difficoltà alle performance dei fondi attivi e passivi. Crediamo che il nostro approccio efficient beta al reddito fisso offra valore sufficiente per potenzialmente raggiungere e superare i rendimenti degli indici, migliorando al tempo stesso l’implementazione degli investimenti rispetto ai fondi passivi, con una migliore coerenza”.
