Carrion (TCW): "Gli spread creditizi, ancora contenuti, non riflettono pienamente i rischi di mercato"

Le opportunità nel reddito fisso non mancano, ma gli spread attualmente compressi non riflettono pienamente tutti i rischi presenti sul mercato. Questo è il messaggio di Michael Carrion, Senior Portfolio Manager e Director Fixed Income London di TCW, nonché gestore del fondo con rating FundsPeople 2026 TCW Income Fund. In uno scenario altamente incerto, segnato dalla crisi in Medio Oriente e dalle sue ripercussioni su prezzo del petrolio, aspettative di inflazione e tassi di interesse, Carrion mette in guardia gli investitori sui possibili effetti di secondo ordine, ancora difficili da quantificare, che potrebbero derivare da una contrazione della domanda e un rallentamento significativo della crescita. Ma secondo il gestore, la chiave per investire oggi nel reddito fisso è mantenere il focus sui fondamentali. Questo perché, al di là del rumore generato dal contesto geopolitico, sullo sfondo permangono infatti altre fonti di rischio. Tra le principali, la disruption legata all’intelligenza artificiale, che sta già impattando il settore software, e la fragilità del private credit, emersa negli ultimi mesi anche attraverso le limitazioni ai rimborsi imposte da alcuni grandi fondi statunitensi.