Catalano (BancoPosta Fondi SGR): "L’inflazione è diventata il concorrente principale nelle scelte di investimento”

La ricerca dell’eccellenza e della consistenza è la base da cui partire nel lavoro di selezione dei prodotti. Soprattutto nei momenti in cui il rischio idiosincratico di mercato è molto presente. Per Fabio Catalano, responsabile Fund selection di BancoPosta Fondi SGR, “dopo il peggior anno del secolo per i prodotti bilanciati, c’è un ritorno verso il carry dei fondi obbligazionari”. Ma la tendenza è ancora quella di essere abbastanza cauti rispetto al ciclo economico. “Non vedo un grande flusso di allocazione verso settori con credit spread più elevati”, dice. Allontanato il rischio di una crisi sistemica nel settore bancario, il focus torna sui dati macro. Il contesto induce ad essere difensivi sul credito di qualità inferiore mentre molte aree del mercato del reddito fisso di qualità superiore risultano investibili. “Il principale concorrente oggi è diventata l’inflazione” spiega Catalano. “Questo ha portato a riconsiderare prodotti a capitale protetto, a cedola, a investimento progressivo per offrire un’alternativa agli investitori”.