Dopo aver delineato nella fase introduttiva il quadro macroeconomico che definisce lo scenario di investimento, l’analista fondamentale deve procedere verso la fase di implementazione tattica. Una volta compresa la situazione del ciclo, lo studio basato sul pensiero scientifico deve approfondire la realtà specifica degli asset. Questo passaggio dal quadro generale all’analisi aziendale è ciò che consente al gestore di portafoglio di verificare se le prospettive di una società siano abbastanza solide da resistere alle condizioni generali di mercato o sfruttale a proprio vantaggio. A questo livello di analisi, l’obiettivo primario non è solo identificare la situazione attuale, ma anche proiettare il valore intrinseco degli asset finanziari sulla base di una premessa fondamentale: l’ipotesi che il mercato non sia efficiente nel breve periodo, anche se tende a esserlo nel lungo periodo. Questa inefficienza transitoria genera le opportunità di investimento che l’analista cerca di cogliere fissando un prezzo obiettivo. Pertanto, la transizione alla microeconomia non è un passaggio isolato, bensì il culmine di un processo che utilizza le informazioni macro per alimentare le proiezioni finanziarie delle società quotate.