Darling (Jupiter AM): “Ancora opportunità nell’high yield. Ma importante proteggersi da aumenti della volatilità” 

In uno scenario di difficile navigazione per le tensioni geopolitiche e il rallentamento della crescita, nonostante le previsioni parlino di un atterraggio morbido, secondo Adam Darling, gestore del fondo con rating FundsPeople 2024 Global High Yield Bond di Jupiter Asset Management, la bussola per orientarsi sono le valutazioni di mercato. E cosa ci dicono oggi? “Nel contesto attuale, le valutazioni nella maggior parte delle asset class sono relativamente care. Ciò significa che i mercati sono piuttosto ottimisti sulla situazione macroeconomica”, afferma il gestore. Ma Darling invita gli investitori alla cautela, perché il panorama di mercato presenta delle insidie potenziali che gli investitori rischiano di trascurare. In seguito all’inizio del ciclo di allentamento dei tassi di interesse, il consenso di mercato è di un atterraggio morbido, senza che si verifichi una recessione. Darling non ritiene che questa previsione sia del tutto errata. Eppure, allo stesso tempo consiglia di non lasciarsi trasportare dall’euforia: “Siccome i mercati hanno già prezzato questo scenario positivo, come investitori dobbiamo preoccuparci dei potenziali rischi legati a scenari alternativi”, dice l’esperto. “Oggi i mercati stanno scontando la narrativa secondo cui ci saranno dei tagli aggressivi dei tassi senza un indebolimento dell'economia. Ma storicamente non è mai stato così. Ciò non vuol dire che non possa accadere per la prima volta, ma in passato quando si sono avuti dei tagli dei tassi aggressivi è stato sempre in presenza di qualche tipo di problema per l’economia”, avverte l’esperto.