Debito emergente, come scegliere tra obbligazioni in valuta forte e in valuta locale

Con oltre 90 emittenti tra emergenti più sviluppati, Paesi di frontiera, esportatori di materie prime e titani della manifattura, l’EMD sovrano offre un ventaglio di opportunità estremamente ampio agli investitori. Le prospettive si delineano costruttive, supportate anche dalle dinamiche dell’economia globale. Gli operatori guardano con interesse particolare a quei Paesi le cui politiche monetarie e fiscali sono in azione per favorire la crescita e i tagli dei tassi USA dovrebbero sostenere le obbligazioni in valuta locale. I titoli in valuta forte, invece, in virtù della correlazione con gli spread dei titoli societari americani, consentono di prendere esposizione all’andamento del ciclo del credito beneficiando del carry derivante da rendimenti più elevati. Questo è stato l’oggetto del dibattito tra alcuni fund selector e asset manager riuniti da FundsPeople in occasione del Fund Selector Talks dello scorso 16 ottobre.