Diversificazione e selezione, la ricetta di DWS per la gestione del credito

Nel 2018 il mercato del credito europeo è stato messo a dura prova da fattori di diversa natura, dalla trade war alla crisi politica in Italia, dalla riduzione degli stimoli monetari da parte della BCE a rischi idiosincratici, dalla Brexit all’incremento della volatilità nei mercati emergenti. Nonostante la maggior parte degli elementi di incertezza persistano, il mercato del credito in Europa offre diverse opportunità da saper cogliere. Da un lato c’è il segmento dell’investment grade che risulta essere attraente dopo la fine dell’Asset Purchase Programme della Banca centrale e trainato dai fondamentali, dall’altro i bond high yield possono apparire oggi troppo cari per gli investitori europei, e occorre quindi ricercare con più cura i migliori 'entry point'. Saper individuare il potenziale all’interno di un mercato sottoposto a diverse pressioni è diventata la priorità dei gestori di corporate bond. Ne abbiamo parlato con Karsten Rosenkilde, senior portfolio manager del fondo DWS Invest Euro Corporate Bonds e Clara Fiedrich, portfolio manager del DWS Invest Euro High Yield Corporates, entrambi con rating Funds People Blockbuster.